Em 2023, os preços da celulose primeiro foram reprimidos e depois subiram.Na primeira metade do ano, houve um aumento em grande escala na capacidade de produção no exterior, e uma grande quantidade de bens do lado da oferta foram enviados para a China para suprimir os preços, rompendo o declínio de 2000 pontos.No segundo semestre, apoiado pela procura, registou-se uma subida flutuante de 1400 pontos.Então, como interpretar o preço da celulose em 2024 e se ele continuará subindo?Consulte o detalhamento do relatório para obter detalhes.Qual será o impacto da tendência de preços da celulose no ano novo no mercado de atacado de caixas de embalagens de papel para joias personalizadas?
A implantação da capacidade de produção em grande escala em 2023 causou preocupações no mercado sobre a pressão local causada pela oferta suficiente de bens.O impacto negativo de uma oferta suficiente em 2024 foi totalmente digerido e não há muitos pontos positivos no lado da oferta global, nomeadamente um ligeiro aumento na capacidade de produção de pasta de folha larga, enquanto a capacidade de produção de pasta de coníferas permanece inalterada.Espera-se que o volume global de remessas aumente ligeiramente.A economia da zona euro poderá experimentar um ponto de viragem no primeiro semestre do próximo ano, e espera-se que a emissão de ações chinesas para aliviar a pressão dos stocks seja reduzida para uso interno.Portanto, o volume de envios para a China ao longo do ano tende a ser normal, com ligeiro aumento.A queda dos preços do papel em 2023 desempenhou um papel regulador na estabilização e diminuição dos preços para os mercados globais. embalagens de joias personalizadas no atacado.
Em termos de procura interna, a China planeia investir aproximadamente 5 milhões de toneladas em capacidade de produção de papel em 2024. A procura de papel duplo adesivo e papel doméstico continua a crescer de forma constante e saudável, enquanto o papel cobre e o cartão branco mantêm o seu estado actual.
A situação inicial de baixa do lado da oferta foi basicamente eliminada e os preços subsequentes são apoiados pela procura.Espera-se que o foco geral dos preços da celulose mude para cima em 2024.
1. Análise de mercado
Em 2023, os futuros de celulose mostraram uma tendência primeiro de supressão e depois de alta.Durante um período de três meses, emergiram de um pico de 6.800 após o Festival da Primavera e experimentaram uma tendência unilateral suave, caindo até cerca de 5.000, entrando numa fase de flutuação e aumento em Julho.Este período de declínio trouxe notícias positivas para as principais marcas de joalharia em termos de embalagens, com muitas marcas a planearem antecipadamente a procura. atacado de embalagens de joias nos próximos seis meses a um ano.
A primeira etapa do mercado vai do início do ano até o final de abril.Devido à expectativa optimista de melhorar gradualmente a procura devido ao relaxamento das políticas de prevenção de epidemias no mercado, os preços aumentaram ligeiramente antes do Festival da Primavera.Após o feriado, a procura ficou aquém das expectativas e, num contexto de implantação em larga escala da capacidade de produção de pasta de folha larga no estrangeiro, aumentaram as preocupações sobre um aumento significativo na capacidade de produção global.O preço da celulose de folha larga fez cair o preço da celulose de coníferas.Além disso, embora a procura na Europa tenha permanecido baixa desde o final de 2022, a procura nos Estados Unidos enfraqueceu gradualmente.Depois que os estoques globais de celulose atingiram um nível elevado, uma grande quantidade de celulose foi enviada para a China, com produtos spot disponíveis e estoques portuários suficientes, pressionando os preços domésticos de celulose.
Ao entrar em maio, a China entrou no período de entressafra da indústria, e o preço à vista da celulose de folha larga caiu para um preço baixo de cerca de 4.000 desde 2020. O preço absolutamente baixo, juntamente com o baixo estoque contínuo de matérias-primas de alguns papéis domésticos fábricas, promoveu uma rodada de reposição de matéria-prima de celulose de folha larga, elevando o preço spot da celulose de folha larga.A partir do final de maio, o preço da celulose de folhas largas brasileira e do ouro subiu duas vezes, cada um em US$ 30.Ao mesmo tempo, a desvalorização do yuan chinês acelerou, aumentando os custos de importação.No início do segundo trimestre, as compras em grande escala de pasta europeia chegaram gradualmente aos portos, e o volume mensal de chegada de pasta de coníferas esteve próximo do máximo dos últimos cinco anos.Os estoques portuários estavam em atraso e havia circulação suficiente de mercadorias, resultando em baixa consolidação dos preços futuros.
A partir do início de julho, os fabricantes estrangeiros anunciaram uma série de cortes e paralisações de produção, aumentando o sentimento do mercado.No final de julho, os fabricantes chilenos de celulose de coníferas retiraram suas cotações anteriores de preços baixos e aumentaram suas cotações de agosto em US$ 10.A partir de setembro, chegou a tradicional época de pico da indústria papeleira e a procura a jusante melhorou em diversas perspetivas, promovendo a procura de reposição de matéria-prima.Esta é a principal razão para este período do mercado: as fábricas de papel começaram a utilizar matérias-primas de baixo preço preparadas anteriormente, e a situação de lucro melhorou, resultando em boas encomendas de exportação de papel acabado;Chegou a tradicional alta temporada de papel acabado;Uma grande quantidade de nova capacidade de produção de papel precisa ser estocada no final do ano.
Após o feriado do Dia Nacional, não houve novos destaques de crescimento na demanda e os preços da celulose caíram.A valorização do yuan chinês compensou o aumento anterior no mercado externo, enfraquecendo o efeito de suporte de custos.O estímulo da política fiscal a nível macro ainda requer tempo, o sentimento do mercado é pessimista e a procura terminal não continuou a melhorar mês após mês.Há circulação suficiente de mercadorias no mercado e algumas empresas estão a oferecer descontos para vender, resultando em transações de mercado leves e com maior procura.
2. Lado da oferta 2.1 Grande pressão sobre a nova capacidade de produção de plantas de folhas largas
A capacidade de produção de celulose comercial prevista para este ano foi colocada em operação dentro do prazo.De acordo com dados públicos, a capacidade de produção de celulose de folha larga recém-adicionada inclui principalmente 1,56 milhão de toneladas no Chile, 2,1 milhões de toneladas no Uruguai, 350.000 toneladas no Brasil e 1,5 milhão de toneladas de celulose de coníferas que podem ser convertidas da Finlândia.De acordo com o aumento de seis meses da capacidade de produção, toda a nova capacidade de produção atingirá a produção no primeiro trimestre do próximo ano, o que causará pressão de longo prazo sobre as folhas largas.Combinado com o plano de encerramento anunciado da fábrica de pasta de papel, a capacidade de produção de pasta de coníferas comercial diminuirá cerca de 150.000 toneladas em 2023, uma diminuição mensal de -0,6%, e aumentará cerca de 520.000 toneladas em 2024, uma redução mês a mês. aumento de +1,9%;Em 2023, a capacidade de produção de folhosas commodities aumentará em cerca de 2,4 milhões de toneladas, um aumento mensal de 7,8%, e em 2024, aumentará em cerca de 1,4 milhão de toneladas, um aumento mensal de 4,3%.
De janeiro a agosto de 2023, a produção global de celulose de coníferas atingiu 15 milhões de toneladas, um aumento acumulado ano a ano de 0,6%, basicamente igual ao ano passado.A queda contínua da produção no segundo trimestre em relação ao período anterior está relacionada à desestocagem proativa da fábrica de celulose devido ao elevado estoque.
80% da celulose de folha larga global é produzida na América do Sul.De janeiro a agosto de 2023, a produção global de celulose de folha larga foi de 17 milhões de toneladas, um aumento acumulado ano a ano de 5,2%.A nova linha de produção tem baixos custos de produção, altas margens de lucro e é mais competitiva.
Ao calcular a produção do lado da oferta, também é necessário prestar atenção às alterações nas paradas não planejadas.O impacto das paralisações não planejadas na celulose global em 2023 é o maior em quase cinco anos, afetando a produção de 2,2 milhões de toneladas, sendo metade dela ajustada temporariamente com base nas condições de mercado.Paradas não planejadas de aproximadamente 1,8 milhão de toneladas de celulose de coníferas e folhas largas representam 3% da capacidade total de produção comercial de celulose.
2.2 demanda lenta da Europa e América, aumentando os envios para a China
A principal área de produção de celulose de folha larga na América do Sul não é um grande país consumidor, e o aumento da capacidade de produção refletirá o volume total de exportação;As principais regiões produtoras de celulose de coníferas, América do Norte e Europa, aumentaram suas exportações para a China durante períodos de baixa demanda interna e estoques.A proporção de exportação de celulose de coníferas finlandesa e celulose de folha larga chilena e brasileira para a China está aumentando.Além disso, devido à fraca procura global do mercado, registou-se um declínio no consumo em diversas categorias, o que afectou seriamente a procura de papel por parte da indústria de embalagens.A indústria joalheira também foi afetada.O costume fábrica de atacado de embalagens de joias que podem sobreviver este ano são todos embalagens de papel para joias no atacado fábrica que está em operação há muitos anos e tem uma certa base sólida.
A elevada inflação na Europa reduziu a vontade de consumo das pessoas, e o consumo europeu de pasta foi afectado pelo ambiente económico geral na Europa, enfraquecendo a partir do quarto trimestre de 2022 e continuando lento até Agosto de 2023. Ao mesmo tempo, os inventários portuários permaneceram num nível absolutamente elevado nos primeiros seis meses deste ano, que está em vigor há 20 anos.A oferta acumulada de mercadorias dos portos europeus começou a fluir para fora no primeiro semestre do ano, com uma exportação acumulada de 1,85 milhões de toneladas, ultrapassando a média de cinco anos em 20%, ao mesmo tempo que aumentava a proporção das exportações para a China.
Numa perspectiva histórica, a procura de terminais de papel cultural na Europa e na América diminuiu rapidamente e a recuperação é relativamente lenta, exigindo muitas vezes um processo de quatro meses.Actualmente, o consumo terminal na Europa não melhorou, e a tendência ascendente dos preços da celulose na Europa depende principalmente da transferência de mercadorias para a China para apoiar os preços da celulose.As fábricas de papel tomaram a iniciativa de encerrar e reduzir a produção para apoiar os preços do papel.O aumento das taxas de juro do Banco Central Europeu está a chegar ao fim e a economia europeia poderá passar por um ponto de viragem no próximo ano.O inventário dos portos europeus caiu para um ponto baixo em 2022 e o ciclo de desestocagem da produção pode terminar.O primeiro semestre do próximo ano entrará na fase de reposição.Nessa altura, a proporção de envios para a China diminuirá gradualmente, aliviando certas pressões de importação.
2.3 Alto volume de importação e alta proporção de inventário de folhas agulhadas nos portos
De janeiro a outubro de 2023, a China importou um total de 7,62 milhões de toneladas de celulose de coníferas, um aumento anual de 28%, e 13,28 milhões de toneladas de celulose de folha larga, um aumento anual de 24%.A proporção de folhas de coníferas no estoque portuário aumentou gradativamente, e algumas delas foram armazenadas na forma de recibos de armazém no porto.O estoque da bolsa atingiu o máximo histórico de 450 mil toneladas.De acordo com dados de embarques de exportação, especula-se que o volume de chegadas no primeiro trimestre do próximo ano permanecerá em patamar elevado.
3. Lado da procura 3.1 Expansão em grande escala da capacidade nacional de produção de papel
De acordo com estatísticas incompletas, a capacidade de produção de papel recém-adicionada na China em 2023 é de 3 milhões de toneladas de papel cultural, 2,5 milhões de toneladas de papel doméstico e 6,4 milhões de toneladas de papelão branco.A capacidade total de produção dos quatro principais tipos de papel aumentou 20% em relação a 2022. A produção de novos equipamentos levou a um aumento na produção de papel durante um período de tempo.De janeiro a outubro de 2023, a produção acumulada das quatro principais variedades de papel foi de 30,85 milhões de toneladas, um aumento de 12% em relação a 2022. A taxa de crescimento da produção é a mais rápida em 17 anos, com papel adesivo duplo e papel doméstico apresentando o melhor desempenho .Em 2024, está prevista a adição de 1,15 milhão de toneladas de papel cultural, 500 mil toneladas de papel doméstico e 2,6 milhões de toneladas de papelão branco.Actualmente, a capacidade de produção do mercado de papel adesivo duplo e cartão branco quase atingiu a saturação e a velocidade de nova capacidade de produção tem aumentado ano a ano.A taxa de crescimento da produção é mais lenta do que a da capacidade de produção e a taxa de operação tem diminuído ano após ano.Mas do ponto de vista da taxa operacional, prevê-se que a taxa de crescimento da produção de papel será inferior a 5% no próximo ano.Supondo que o ritmo de operação seja o mesmo de 2023, com base na fórmula de produção de papel acabado, a adição de novos equipamentos acarretará uma demanda adicional de 300 mil toneladas para celulose de coníferas e 900 mil toneladas para celulose de folha larga.Além disso, a capacidade de produção de celulose de folha larga autoproduzida é de 3 milhões de toneladas, compensando parte da demanda por celulose adquirida externamente.A fábrica de atacado de caixas de embalagem de joias personalizadas ITIS tem mais de 20 anos de experiência.Nesta rodada de queda nos preços do papel, também vimos oportunidades.Investimos uma grande quantia de dinheiro para comprar papel comumente usado em embalagem de caixa de joias no atacado, como placa cinza, cobre duplo, boi branco, boi preto, etc. Todos nós compramos grandes quantidades de estoque.Acreditamos que no futuro, quando o mercado global se recuperar, ainda poderemos fornecer aos nossos clientes produtos de alta qualidade e acessíveis atacado de embalagens de joias de fábrica.
3.2 Procura interna recupera gradualmente
Com a restauração da produção e da ordem de vida, a procura de impressão de materiais de construção do Partido, papel de escritório, turismo e restauração ao ar livre tornou-se mais elástica, levando a um aumento na procura de papel adesivo duplo e papel doméstico;O papel Copperplate é usado principalmente para brochuras de periódicos, e essa demanda está sendo gradualmente substituída pela leitura on-line;O papelão branco é usado principalmente para embalar medicamentos, alimentos, tabaco e álcool.Em outubro, as vendas acumuladas no varejo de consumo de tabaco e álcool aumentaram 10,3% em relação ao ano passado.No entanto, devido à sua proporção de cerca de 15%, a procura de cartão branco total não teve um aumento significativo.De janeiro a outubro de 2023, o consumo acumulado de papel adesivo duplo aumentou 15% em relação ao ano anterior, e o consumo acumulado de papel doméstico aumentou 25% em relação ao ano anterior.
Quando os preços da pasta caíram no primeiro semestre do ano, as fábricas de papel registaram lucros de processamento mais fortes, maior disponibilidade para a produção e melhor procura por papel acabado no final.No entanto, as empresas papeleiras não tinham uma forte vontade de reabastecer os stocks de matérias-primas, levando a uma diminuição dos stocks de matérias-primas para um nível baixo.À medida que os preços da pasta continuaram a descer para níveis absolutos, o consumo de papel continuou a recuperar, incentivando as empresas papeleiras a reporem os stocks de matérias-primas que tinham sido consumidas a um nível baixo.No segundo semestre, o mercado tem expectativas otimistas para o consumo terminal e as empresas papeleiras transferiram seus estoques de produtos acabados para canais, resultando em uma redução significativa na pressão de estoques para as fábricas de papel.A seguir, focaremos no aumento do consumo de celulose pelas fábricas de papel por meio do aumento da produção e da reposição de estoques de produtos acabados.Atualmente não há novos destaques de crescimento na procura de terminais, e seguiremos as expectativas económicas para aumentar ligeiramente e manter o nível anterior.
3.3 Forte exportação de papel acabado
De janeiro a outubro de 2023, as exportações líquidas acumuladas das quatro principais variedades de papel atingiram 2,81 milhões de toneladas, um aumento de 2,3% em relação ao mesmo período do ano passado e um novo máximo em cinco anos.Entre os principais destinos de exportação: o Sudeste Asiático tem um forte crescimento económico, as fábricas de papel europeias têm baixos lucros de produção e implementaram encerramentos para aumentar os preços do papel.A procura insuficiente é complementada pelas importações.Espera-se que o volume de exportações para o Sudeste Asiático continue a aumentar em 2024, enquanto o volume de exportações para a Europa diminua.O volume total de exportação de papel manter-se-á ou aumentará ligeiramente.
4. Balanço de oferta e demanda
Espera-se que o embarque global de celulose commodity atinja 58,06 milhões de toneladas em 2024, um ligeiro aumento de 1,8% em relação a 2023. As economias de outras regiões do mundo se recuperaram e a proporção de celulose enviada da Europa para a China aumentou. diminuiu, com um ligeiro aumento de 3% face ao mês anterior.
5. Perspectivas para 2024
Lado da oferta: Espera-se que a capacidade de produção global de celulose commodity de coníferas aumente em 520.000 toneladas, e a capacidade de produção de celulose commodity de folha larga aumente em 1,4 milhão de toneladas, com poucas mudanças em comparação com anos anteriores.Espera-se que o transporte global permaneça estável.Em 2023, as variáveis europeias foram relativamente grandes e a retração da procura levou ao envio de uma grande quantidade de pasta para a China.A situação terminará em 2024. Com os stocks europeus já baixos ao mesmo período dos anos anteriores, em Outubro, prevê-se iniciar o ciclo de reposição no primeiro trimestre de 2024 para reduzir o fluxo de pasta para a China.O custo da celulose autoproduzida há 23 anos é superior ao da celulose importada.Espera-se que quando o preço da celulose importada aumentar em 24 anos, a quantidade de celulose autoproduzida se recupere ligeiramente.A oferta interna global está aumentando constantemente.
Do lado da procura: Em 2024, as fábricas nacionais de papel terão uma capacidade de produção de 4,25 milhões de toneladas, o que dará algum suporte à procura.Do ponto de vista da procura interna por tipo de papel, espera-se que a procura de papel duplo adesivo e papel doméstico, que estão intimamente relacionados com a economia, aumente ligeiramente, enquanto a procura de papel cobreado e cartão branco se manterá estável.O mercado de cartão branco já está saturado, mas ainda há 2,6 milhões de toneladas previstas para serem colocadas em produção em 2024, o que coloca grande pressão nos preços e nos lucros da produção, podendo ter alguma pressão sobre a produção.Actualmente, o inventário das empresas de papel cultural e cartão branco encontra-se num nível baixo em relação aos anos anteriores, e o primeiro semestre de 2024 pode entrar num ciclo de reposição.Em termos de exportações líquidas de papel, o aumento das exportações para o Sudeste Asiático compensa a diminuição das exportações para a Europa, mantendo assim um crescimento estável ou ligeiro.
Ponto de vista: Os preços domésticos da celulose baseiam-se principalmente em preços extremos, e os efeitos baixistas do alto frete foram basicamente liberados.Espera-se que a procura na Europa e na América aumente, enquanto a procura interna cresce de forma constante.Espera-se que o foco geral dos preços da celulose mude para cima no próximo ano.
Análise técnica multiciclo:
Linha Mensal: Numa perspectiva de grande ciclo, percebe-se que esta variedade está no meio de uma grande onda de correção desde o ciclo de alta do mercado que começou na parte inferior em 2020, com formato de convergência triangular.Após mais de três anos de operação, a forma está totalmente construída e está prestes a completar o impacto no limite superior do triângulo.Do ponto de vista estratégico, a linha 5830 é o eixo central para o equilíbrio das flutuações.Depois de romper e recuar para cima, a direção principal move-se em direção à borda superior do triângulo, com uma tendência ascendente como direção principal, no futuro (próximo ano), após completar o impacto no máximo histórico de 7628 no grande ciclo nível, a faixa de medição mínima idealizada das três ondas do mercado altista pode ser vista na linha de 8.300 pontos.O grande ciclo pode ser caracterizado como um desenvolvimento sustentado de flutuações do mercado altista de médio e longo prazo.
A crise do mercado global já dura dois anos e, com a chegada de 2024, acreditamos que a economia global se recuperará definitivamente e nos preparamos de forma abrangente para isso.Para acolher a recuperação do mercado e fornecer aos nossos clientes produtos personalizados de alta qualidade e acessíveis embalagens de papel para joias no atacado.
Semanal: Depois de atingir um máximo de 6344 em meados de outubro, o gráfico semanal rompeu o padrão de sete semanas e depois recuou, com suporte na linha 5830 no eixo central.Depois de atingir um novo mínimo esta semana, fechou acima de 5830 sem romper.Os ajustes técnicos podem chegar ao fim e o gráfico semanal deverá retomar a tendência ascendente.Preste atenção à pressão na área da linha 6500 no gráfico semanal e, no futuro, mantenha-se firme na linha 6500.Ele irá ressoar com a linha mensal e desafiar a máxima histórica de 7.628 com suporte fundamental.
Gráfico diário: O gráfico diário mostra uma tendência descendente não confirmada com um limite padrão de 6144 como ponto de equilíbrio.Além disso, a estrela de baixa de quinta-feira, combinada com a linha de alta do meio-dia de sexta-feira, fornece o suporte certo para a linha de suporte ascendente de médio prazo desde junho.Pode-se esperar que o estabelecimento de um stop de nível diário não caia e uma excelente oportunidade de equilíbrio venha.Partindo da premissa de que o mercado futuro não se desvia mais significativamente da linha 5830, a ressonância multiciclo ascendente pode reiniciar.
Conclusão: Através de uma análise abrangente multiciclo, seguindo o princípio de grandes restrições e pequena evolução tendo um impacto maior, pode-se inferir que as variedades de celulose provavelmente permanecerão em desenvolvimento dinâmico desde o mercado altista de 2020 no próximo ano, e podem ter completado ajustes triangulares , atualmente passando por três ondas de ressonância multiciclo ascendente, com uma escala comparável à primeira onda do mercado altista de 2020.A estratégia global pode começar no nível diário, com as bandas seguindo a tendência e capturando as bandas do mercado altista desta variedade sob a margem de segurança normal das linhas mensais e semanais.
