Nel 2023, i prezzi della pasta di legno prima sono diminuiti e poi sono aumentati. Nella prima metà dell’anno si è verificato un aumento su larga scala della capacità produttiva all’estero e una grande quantità di beni dal lato dell’offerta è stata inviata in Cina per contenere i prezzi, superando il calo di 2.000 punti. Nella seconda metà, sostenuto dalla domanda, si è registrato un aumento altalenante di 1400 punti. Allora come interpretare il prezzo della pasta di legno nel 2024 e se continuerà a salire? Si prega di fare riferimento alla ripartizione del rapporto per i dettagli. Quale impatto avrà l'andamento dei prezzi della pasta di legno nel nuovo anno sul mercato della vendita all'ingrosso di scatole per imballaggio in carta per gioielli personalizzati?
Lo spiegamento di capacità produttiva su larga scala nel 2023 ha suscitato preoccupazioni sul mercato riguardo alla pressione localizzata causata da un’offerta sufficiente di beni. L’impatto negativo di un’offerta sufficiente nel 2024 è stato completamente digerito e non ci sono molti punti positivi sul lato dell’offerta complessiva, vale a dire un leggero aumento della capacità di produzione di pasta di latifoglie, mentre la capacità di produzione di pasta di conifere rimane invariata. Si prevede che il volume delle spedizioni globali aumenterà leggermente. L’economia dell’Eurozona potrebbe sperimentare un punto di svolta nella prima metà del prossimo anno e si prevede che l’emissione di azioni cinesi per alleviare la pressione sulle scorte sarà ridotta per uso interno. Pertanto, il volume delle spedizioni verso la Cina durante tutto l'anno tende ad essere normale, con un leggero aumento. Il calo dei prezzi della carta nel 2023 ha svolto un ruolo normativo nella stabilizzazione e nella diminuzione dei prezzi a livello globale commercio all'ingrosso di imballaggi per gioielli personalizzati.
In termini di domanda interna, la Cina prevede di investire circa 5 milioni di tonnellate di capacità produttiva di carta nel 2024. La domanda di carta biadesiva e di carta per uso domestico continua a crescere in modo costante e sano, mentre la carta ramata e il cartone bianco mantengono lo stato attuale.
La situazione iniziale ribassista dal lato dell'offerta è stata sostanzialmente eliminata e i prezzi successivi sono sostenuti dalla domanda. Si prevede che l’attenzione generale sui prezzi della pasta di legno si sposterà verso l’alto nel 2024.
1. Revisione del mercato
Nel 2023, i futures sulla pasta di legno hanno mostrato una tendenza prima al ribasso e poi al rialzo. Nell'arco di tre mesi, sono emersi da un picco di 6800 dopo il Festival di Primavera e hanno sperimentato un andamento unilaterale regolare, scendendo fino a circa 5000, entrando in una fase di fluttuazione e rialzo a luglio. Questo periodo di declino ha portato notizie positive ai principali marchi di gioielleria in termini di packaging, con molti marchi che pianificano in anticipo la domanda vendita all'ingrosso di imballaggi per gioielli nei prossimi sei mesi o un anno.
La prima fase del mercato va dall'inizio dell'anno alla fine di aprile. A causa dell'aspettativa ottimistica di un graduale miglioramento della domanda dovuto all'allentamento delle politiche di prevenzione dell'epidemia sul mercato, i prezzi sono leggermente aumentati prima del Festival di Primavera. Dopo le festività, la domanda è stata inferiore alle aspettative e, sullo sfondo dello spiegamento su larga scala della capacità di produzione di pasta di latifoglie all'estero, sono aumentate le preoccupazioni su un aumento significativo della capacità di produzione globale. Il prezzo della polpa di latifoglie ha fatto scendere quello della polpa di conifere. Inoltre, mentre la domanda in Europa è rimasta bassa dalla fine del 2022, la domanda negli Stati Uniti si è gradualmente indebolita. Dopo che le scorte globali di pasta di legno hanno raggiunto un livello elevato, una grande quantità di pasta di legno è stata inviata in Cina, con sufficienti merci spot disponibili e scorte portuali, esercitando pressione sui prezzi interni della pasta di legno.
Con l'inizio di maggio, la Cina è entrata nella bassa stagione del settore e il prezzo spot della pasta di latifoglia è sceso al livello basso di circa 4.000 dal 2020. Il prezzo assolutamente basso, abbinato al continuo basso inventario di materie prime di alcune cartiere nazionali, ha promosso un ciclo di rifornimento delle materie prime della pasta di latifoglia, facendo salire il prezzo spot della pasta di latifoglia. A partire dalla fine di maggio, il prezzo della polpa di latifoglie e dell'oro brasiliano è aumentato due volte, ciascuno di 30 dollari. Allo stesso tempo, il deprezzamento dello yuan cinese ha accelerato, aumentando i costi di importazione. All’inizio del secondo trimestre, nei porti sono gradualmente arrivati acquisti su larga scala di pasta di legno europea e il volume mensile di pasta di conifere in arrivo è stato vicino al massimo degli ultimi cinque anni. Le scorte portuali erano arretrate e la circolazione delle merci era sufficiente, con conseguente basso consolidamento dei prezzi futures.
A partire dall’inizio di luglio, i produttori esteri hanno annunciato una serie di tagli e chiusure della produzione, rafforzando il sentiment del mercato. Alla fine di luglio, i produttori cileni di pasta di conifere hanno ritirato i loro precedenti prezzi bassi e hanno aumentato di 10 dollari quelli di agosto. A partire da settembre è arrivata la tradizionale stagione di punta dell'industria della carta e la domanda a valle è migliorata sotto diversi punti di vista, favorendo la domanda di rifornimento di materia prima. Questo è il motivo principale di questo periodo di mercato: le cartiere hanno iniziato ad utilizzare materie prime a basso prezzo preparate in precedenza, e la situazione dei profitti è migliorata, con il risultato di buoni ordini di esportazione di carta finita; La tradizionale stagione di punta per la carta finita è arrivata; Alla fine dell’anno è necessario rifornire una grande quantità di nuova capacità produttiva di carta.
Dopo la festività della Giornata Nazionale non si sono registrati nuovi segnali di crescita della domanda e i prezzi della pasta di legno sono diminuiti. L'apprezzamento dello yuan cinese ha compensato il precedente aumento sul mercato estero, indebolendo l'effetto di sostegno dei costi. Lo stimolo della politica fiscale a livello macro richiede ancora tempo, il sentiment del mercato è pessimistico e la domanda terminale non ha continuato a migliorare mese dopo mese. Esiste una circolazione sufficiente di beni sul mercato e alcune aziende offrono sconti per la vendita, con il risultato di transazioni di mercato leggere che sono più richieste.
2. Il lato dell'offerta 2.1 Forte pressione sulla nuova capacità produttiva di latifoglie
La capacità di produzione prevista di pasta commerciale per quest'anno è stata messa in funzione nei tempi previsti. Secondo i dati pubblici, la nuova capacità produttiva di pasta di latifoglie comprende principalmente 1,56 milioni di tonnellate in Cile, 2,1 milioni di tonnellate in Uruguay, 350.000 tonnellate in Brasile e 1,5 milioni di tonnellate di pasta di conifere che può essere convertita dalla Finlandia. Secondo l'incremento semestrale della capacità produttiva, tutta la nuova capacità produttiva raggiungerà la produzione nel primo trimestre del prossimo anno, il che causerà una pressione a lungo termine sulle latifoglie. In combinazione con il piano di chiusura annunciato della cartiera, la capacità produttiva di pasta commerciale di conifere diminuirà di circa 150.000 tonnellate nel 2023, un calo mese su mese del -0,6%, e aumenterà di circa 520.000 tonnellate nel 2024, un aumento mese su mese del +1,9%; Nel 2023, la capacità produttiva di latifoglie aumenterà di circa 2,4 milioni di tonnellate, un aumento mensile del 7,8%, e nel 2024 aumenterà di circa 1,4 milioni di tonnellate, un aumento mensile del 4,3%.
Da gennaio ad agosto 2023, la produzione globale di pasta di conifere ha raggiunto i 15 milioni di tonnellate, con un aumento cumulativo su base annua dello 0,6%, sostanzialmente lo stesso dell’anno scorso. Il continuo calo della produzione nel secondo trimestre rispetto al periodo precedente è legato allo smaltimento proattivo delle scorte da parte della cartiera a causa delle elevate scorte.
L’80% della polpa di latifoglie mondiale viene prodotta in Sud America. Da gennaio ad agosto 2023, la produzione globale di pasta di latifoglie è stata di 17 milioni di tonnellate, con un aumento cumulativo su base annua del 5,2%. La nuova linea di produzione ha bassi costi di produzione, elevati margini di profitto ed è più competitiva.
Nel calcolare la produzione dal lato dell’offerta è necessario prestare attenzione anche all’evoluzione delle chiusure non pianificate. L’impatto delle chiusure non pianificate della produzione di pasta di legno a livello globale nel 2023 è il più alto in quasi cinque anni, con un impatto sulla produzione di 2,2 milioni di tonnellate, di cui la metà sarà modificata temporaneamente in base alle condizioni di mercato. I fermi impianto non pianificati di circa 1,8 milioni di tonnellate di pasta di conifere e di latifoglie rappresentano il 3% della capacità produttiva totale di pasta commerciale.
2.2 domanda fiacca da Europa e America, aumento delle spedizioni verso la Cina
La principale area di produzione di pasta di latifoglie in Sud America non è un grande paese consumatore e l’aumento della capacità produttiva rifletterà il volume totale delle esportazioni; Le principali regioni produttrici di pasta di conifere, Nord America ed Europa, hanno aumentato le loro esportazioni verso la Cina durante i periodi di bassa domanda interna e di scarse scorte. La percentuale di esportazioni di pasta di conifere finlandese e di latifoglie cilena e brasiliana verso la Cina è in aumento. Inoltre, a causa della debolezza della domanda complessiva del mercato, si è verificato un calo dei consumi in varie categorie, che ha gravemente colpito la domanda di carta da parte dell'industria degli imballaggi. Anche il settore della gioielleria è stato colpito. L'usanza La fabbrica all'ingrosso di imballaggi per gioielli che può sopravvivere quest'anno è tutto fabbrica all'ingrosso di imballaggi in carta per gioielli che opera da molti anni e ha una certa forza.
L’elevata inflazione in Europa ha ridotto la disponibilità al consumo delle persone, e il consumo di pasta di legno è stato influenzato dal contesto economico generale in Europa, indebolendosi dal quarto trimestre del 2022 e continuando a essere lento fino all’agosto 2023. Allo stesso tempo, le scorte portuali sono rimaste a un livello assolutamente elevato nei primi sei mesi di quest’anno, che è in vigore da 20 anni. L'offerta cumulativa di merci dai porti europei ha iniziato a fluire verso l'esterno nella prima metà dell'anno, con un'esportazione cumulativa di 1,85 milioni di tonnellate, superando del 20% la media quinquennale, aumentando al contempo la percentuale di esportazioni verso la Cina.
Da una prospettiva storica, la domanda di terminali per carta culturale in Europa e in America è diminuita rapidamente e la ripresa è relativamente lenta e spesso richiede un processo di quattro mesi. Al momento, il consumo terminale in Europa non è migliorato e la tendenza al rialzo dei prezzi della pasta in Europa si basa principalmente sul trasferimento di merci in Cina per sostenere i prezzi della pasta. Le cartiere hanno preso l’iniziativa di chiudere e ridurre la produzione per sostenere i prezzi della carta. Il rialzo dei tassi d'interesse da parte della Banca Centrale Europea sta giungendo al termine e l'economia europea potrebbe vivere un punto di svolta il prossimo anno. L’inventario dei porti europei è sceso al minimo nel 2022 e il ciclo di riduzione delle scorte di produzione potrebbe finire. La prima metà del prossimo anno entrerà nella fase di rifornimento. A quel punto, la proporzione delle spedizioni verso la Cina diminuirà gradualmente, alleviando alcune pressioni sulle importazioni.
2.3 Elevato volume di importazioni ed elevata percentuale di scorte di foglie di aghi nei porti
Da gennaio a ottobre 2023, la Cina ha importato un totale di 7,62 milioni di tonnellate di pasta di conifere, con un aumento su base annua del 28%, e 13,28 milioni di tonnellate di pasta di latifoglie, con un aumento su base annua del 24%. La percentuale di foglie di conifere nell'inventario portuale è gradualmente aumentata e una parte di esse è stata immagazzinata nel porto sotto forma di ricevute di magazzino. Le scorte di scambio hanno raggiunto il massimo storico di 450.000 tonnellate. Secondo i dati sulle spedizioni d'esportazione, si ipotizza che il volume degli arrivi nel primo trimestre del prossimo anno rimarrà ad un livello elevato.
3. Il lato della domanda 3.1 Espansione su larga scala della capacità produttiva nazionale di carta
Secondo statistiche incomplete, la nuova capacità produttiva di carta in Cina nel 2023 ammonta a 3 milioni di tonnellate di carta culturale, 2,5 milioni di tonnellate di carta domestica e 6,4 milioni di tonnellate di cartone bianco. La capacità produttiva totale dei quattro principali tipi di carta è aumentata del 20% rispetto al 2022. La produzione di nuove attrezzature ha portato per un periodo di tempo ad un aumento della produzione di carta. Da gennaio a ottobre 2023, la produzione cumulativa delle quattro principali varietà di carta è stata di 30,85 milioni di tonnellate, con un aumento del 12% rispetto al 2022. Il tasso di crescita della produzione è il più rapido degli ultimi 17 anni, con la carta biadesiva e la carta domestica che hanno registrato le performance migliori. Nel 2024 si prevede di aggiungere 1,15 milioni di tonnellate di carta culturale, 500.000 tonnellate di carta domestica e 2,6 milioni di tonnellate di cartone bianco. Attualmente, la capacità produttiva del mercato di carta biadesiva e cartone bianco ha quasi raggiunto la saturazione e la velocità della nuova capacità produttiva aumenta di anno in anno. Il tasso di crescita della produzione è più lento di quello della capacità produttiva e il tasso operativo diminuisce di anno in anno. Ma dal punto di vista del tasso operativo, si prevede che il tasso di crescita della produzione di carta sarà inferiore al 5% l’anno prossimo. Supponendo che il ritmo operativo sia lo stesso del 2023, in base alla formula di produzione della carta finita, l'aggiunta di nuove attrezzature comporterà una domanda aggiuntiva di 300.000 tonnellate per pasta di conifere e 900.000 tonnellate per pasta di latifoglie. Inoltre, la capacità di produzione di pasta di latifoglie autoprodotta è pari a 3 milioni di tonnellate, compensando parte della domanda di pasta di legno acquistata esternamente. La fabbrica all'ingrosso di scatole per imballaggio di gioielli personalizzati ITIS ha oltre 20 anni di esperienza. In questo ciclo di calo dei prezzi della carta, abbiamo visto anche opportunità. Abbiamo investito una grande quantità di denaro per acquistare carta di uso comune commercio all'ingrosso di imballaggi per portagioielli , come cartone grigio, doppio rame, bue bianco, bue nero, ecc. Abbiamo tutti acquistato grandi quantità di inventario. Crediamo che in futuro, quando il mercato globale si riprenderà, potremo ancora fornire ai nostri clienti prodotti di alta qualità a prezzi accessibili vendita all'ingrosso di imballaggi di gioielli in fabbrica.
3.2 La domanda interna si riprende gradualmente
Con il ripristino della produzione e dell’ordine abitativo, la domanda di materiali da costruzione del Partito per la stampa, carta per ufficio, turismo all’aria aperta e ristorazione è diventata più elastica, portando ad un aumento della domanda di carta biadesiva e di carta per la casa; La carta ramata viene utilizzata principalmente per opuscoli di riviste e questa richiesta viene gradualmente sostituita dalla lettura online; Il cartone bianco viene utilizzato principalmente per il confezionamento di farmaci, alimenti, tabacco e alcol. A ottobre, le vendite al dettaglio cumulative di tabacco e consumo di alcol sono aumentate del 10,3% rispetto allo scorso anno. Tuttavia, a causa della sua quota pari a circa il 15%, la domanda di cartone totalmente bianco non è stata incrementata in modo significativo. Da gennaio a ottobre 2023, il consumo cumulativo di carta biadesiva è aumentato del 15% su base annua e il consumo cumulativo di carta domestica è aumentato del 25% su base annua.
Quando i prezzi della pasta di legno sono scesi nella prima metà dell’anno, le cartiere hanno registrato maggiori profitti di lavorazione, una maggiore disponibilità alla produzione e una migliore domanda di carta finita alla fine. Tuttavia, le aziende cartarie non hanno avuto una forte volontà di ricostituire le scorte di materie prime, portando a una diminuzione delle scorte di materie prime a un livello basso. Mentre i prezzi della pasta di legno continuavano a scendere fino a livelli assoluti, il consumo di carta continuava a riprendersi, spingendo le aziende cartarie a ricostituire le scorte di materie prime che erano state consumate a un livello basso. Nella seconda metà dell’anno, il mercato ha aspettative ottimistiche per il consumo dei terminali e le aziende cartarie hanno spostato le scorte di prodotti finiti verso i canali, con una conseguente significativa riduzione della pressione sulle scorte per le cartiere. Successivamente, ci concentreremo sul consumo di pasta di legno aumentato da parte delle cartiere attraverso l'aumento della produzione e il rifornimento delle scorte di prodotti finiti. Al momento non ci sono nuovi dati salienti sulla crescita della domanda terminale e seguiremo le aspettative economiche per aumentare leggermente e mantenere il livello precedente.
3.3 Forte esportazione di carta finita
Da gennaio a ottobre 2023, le esportazioni nette cumulative delle quattro principali varietà di carta hanno raggiunto 2,81 milioni di tonnellate, con un aumento del 2,3% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso e un nuovo massimo quinquennale. Tra le principali destinazioni di esportazione: il Sud-Est asiatico ha una forte crescita economica, le cartiere europee hanno bassi profitti di produzione e hanno attuato la chiusura delle attività per aumentare i prezzi della carta. La domanda insufficiente è integrata dalle importazioni. Si prevede che il volume delle esportazioni verso il Sud-Est asiatico continuerà ad aumentare nel 2024, mentre il volume delle esportazioni verso l’Europa diminuirà. Il volume totale delle esportazioni di carta si manterrà o aumenterà leggermente.
4. Bilancio della domanda e dell'offerta
Si prevede che la spedizione globale di pasta di base raggiungerà i 58,06 milioni di tonnellate nel 2024, con un leggero aumento dell’1,8% rispetto al 2023. Le economie di altre regioni del mondo si sono riprese e la percentuale di pasta inviata dall’Europa alla Cina è diminuita, con un leggero aumento del 3% rispetto al mese precedente.
5. Prospettive per il 2024
Lato dell’offerta: si prevede che la capacità di produzione globale di pasta di legno di conifere aumenterà di 520.000 tonnellate, mentre la capacità di produzione di pasta di legno di latifoglia dovrebbe aumentare di 1,4 milioni di tonnellate, con pochi cambiamenti rispetto agli anni precedenti. Si prevede che il trasporto marittimo globale rimarrà stabile. Nel 2023, le variabili europee erano relativamente ampie e la contrazione della domanda ha portato all’invio di grandi quantità di pasta di legno in Cina. La situazione finirà nel 2024. Con le scorte europee già basse rispetto allo stesso periodo degli anni precedenti a ottobre, si prevede che il ciclo di rifornimento inizierà nel primo trimestre del 2024 per ridurre il flusso di pasta di legno verso la Cina. Il costo della pasta autoprodotta da 23 anni è superiore a quello della pasta importata. Si prevede che quando il prezzo della pasta importata aumenterà nei prossimi 24 anni, la quantità di pasta autoprodotta si riprenderà leggermente. L’offerta interna complessiva è in costante aumento.
Dal lato della domanda: nel 2024 le cartiere nazionali avranno una capacità produttiva di 4,25 milioni di tonnellate, il che fornirà un certo sostegno alla domanda. Dal punto di vista della domanda interna per tipo di carta, si prevede che la domanda di carta biadesiva e di carta domestica, che sono strettamente legate all'economia, aumenterà leggermente, mentre la domanda di carta ramata e cartone bianco rimarrà stabile. Il mercato del cartone bianco è già saturo, ma è prevista la messa in produzione di 2,6 milioni di tonnellate nel 2024, il che esercita una forte pressione sui prezzi e sui profitti di produzione e potrebbe esercitare una certa pressione sulla produzione. Attualmente, l’inventario delle imprese di carta culturale e cartone bianco è a un livello basso rispetto agli anni precedenti e la prima metà del 2024 potrebbe entrare in un ciclo di ricostituzione. In termini di esportazioni nette di carta, l’aumento delle esportazioni verso il Sud-Est asiatico compensa la diminuzione delle esportazioni verso l’Europa, mantenendo quindi una crescita stabile o lieve.
Punto di vista: I prezzi nazionali della pasta di legno si basano principalmente su prezzi estremi e gli effetti ribassisti delle spedizioni elevate sono stati sostanzialmente rilasciati. Si prevede che la domanda in Europa e in America aumenterà, mentre la domanda interna è in costante crescita. Si prevede che l’anno prossimo l’attenzione generale sui prezzi della pasta di legno si sposterà al rialzo.
Analisi tecnica multiciclo:
Linea mensile: Dal punto di vista di un ciclo ampio, si può vedere che questa varietà si trova nel mezzo di un'importante ondata di correzione dopo il ciclo del mercato rialzista iniziato dal fondo nel 2020, con una forma di convergenza triangolare. Dopo più di tre anni di attività, la forma è completamente costruita e sta per completare l'impatto sul limite superiore del triangolo. Da un punto di vista strategico, la linea 5830 è l’asse centrale per l’equilibrio delle fluttuazioni. Dopo aver sfondato e ritirato verso l'alto, la direzione principale si sposta verso il bordo superiore del triangolo. Con una tendenza al rialzo come direzione principale, in futuro (il prossimo anno), dopo aver completato l'impatto sul massimo storico di 7628 a livello di ciclo ampio, l'intervallo di misurazione minimo idealizzato delle tre ondate del mercato rialzista può essere visto sulla linea di 8300 punti. Il grande ciclo può essere caratterizzato come uno sviluppo sostenuto di fluttuazioni del mercato rialzista a medio e lungo termine.
La crisi del mercato globale dura da due anni e, con l’arrivo del 2024, crediamo che l’economia globale si riprenderà definitivamente e ci siamo preparati in modo completo. Per accogliere la ripresa del mercato e fornire ai nostri clienti prodotti personalizzati di alta qualità e convenienti commercio all'ingrosso di imballaggi di carta per gioielli.
Settimanale: Dopo aver toccato un massimo di 6344 a metà ottobre, il grafico settimanale ha superato lo standard di sette settimane per poi fare un passo indietro, con supporto sulla linea 5830 sull'asse centrale. Dopo aver raggiunto un nuovo minimo questa settimana, ha chiuso sopra 5830 senza sfondare. Gli aggiustamenti tecnici potrebbero finire e si prevede che il grafico settimanale riprenda una tendenza al rialzo. Presta attenzione alla pressione nell'area della linea 6500 sul grafico settimanale e, in futuro, mantieniti fermo sulla linea 6500. Risuonerà con la linea mensile e sfiderà il massimo storico di 7628 con un supporto fondamentale.
Grafico giornaliero: il grafico giornaliero mostra una tendenza al ribasso non confermata con un limite standard di 6144 come punto di equilibrio. Inoltre, la stella incrociata ribassista di giovedì, combinata con la linea rialzista di metà giornata di venerdì, fornisce proprio il giusto supporto per la linea di supporto al rialzo a medio termine da giugno. Ci si può aspettare che si stabilisca un livello giornaliero in cui si fermi la caduta e si arrivi a un'eccellente opportunità di pareggio. Partendo dal presupposto che il mercato futuro non si discosti più in modo significativo dalla linea 5830, la risonanza multiciclo verso l’alto potrebbe ricominciare.
Conclusione: attraverso un'analisi globale multiciclo, seguendo il principio dei grandi vincoli e della piccola evoluzione che hanno un impatto maggiore, si può dedurre che le varietà di pasta probabilmente rimarranno in uno sviluppo dinamico a partire dal mercato rialzista del 2020 del prossimo anno e potrebbero aver completato aggiustamenti triangolari, attualmente sottoposti a tre ondate di risonanza multiciclo ascendente, con una scala paragonabile alla prima ondata del mercato rialzista del 2020. La strategia complessiva può iniziare dal livello giornaliero, con le bande che seguono il trend, e catturando le bande rialziste di questa varietà sotto il normale margine di sicurezza delle linee mensili e settimanali.
