2023 dämpades massapriserna först och steg sedan. Under första halvåret skedde en storskalig ökning av den utländska produktionskapaciteten, och en stor mängd varor på utbudssidan skickades till Kina för att trycka ner priserna, vilket bröt ut ur 2000-poängsnedgången. Under andra halvlek, med stöd av efterfrågan, skedde en fluktuerande ökning med 1400 poäng. Så hur ska man tolka massapriset 2024 och om det kommer att fortsätta stiga? Se rapportuppdelningen för detaljer. Vilken inverkan kommer pristrenden för massa under det nya året att ha på marknaden för skräddarsydda smyckespappersförpackningar i grossistledet?
Den storskaliga produktionskapacitetsutbyggnaden 2023 har orsakat marknadens oro över det spottryck som orsakas av tillräckligt utbud av varor. Den negativa effekten av tillräckligt utbud 2024 är helt smält och det finns inte många ljuspunkter på den totala utbudssidan, nämligen en liten ökning av produktionskapaciteten för lövmassa, medan produktionskapaciteten för barrmassa är oförändrad. Den globala fraktvolymen förväntas öka något. Euroområdets ekonomi kan komma att uppleva en vändpunkt under första halvan av nästa år, och det förväntas att emissionen av kinesiska aktier för att lindra lagertrycket kommer att minska för inhemskt bruk. Därför tenderar volymen av leveranser till Kina under året att vara normala, med en liten ökning. Nedgången i papperspriser 2023 har spelat en reglerande roll för att stabilisera och sänka priserna för globala skräddarsydda smyckesförpackningar i grossistledet.
När det gäller inhemsk efterfrågan planerar Kina att investera cirka 5 miljoner ton pappersproduktionskapacitet 2024. Efterfrågan på dubbelhäftande papper och hushållspapper fortsätter att växa stadigt och hälsosamt, medan kopparpapper och vit kartong behåller sitt nuvarande tillstånd.
Den initiala baisseartade situationen på utbudssidan har i princip eliminerats, och de efterföljande priserna stöds av efterfrågan. Det förväntas att det övergripande fokus för massapriserna kommer att flyttas uppåt 2024.
1. Marknadsöversyn
År 2023 visade massaterminer en trend att först undertrycka och sedan stiga. Under en period av tre månader kom de upp från en topp på 6800 efter vårfesten och upplevde en jämn ensidig trend, fallande hela vägen till cirka 5000, och gick in i ett skede av fluktuerande och stigande i juli. Denna period av nedgång har fört med sig positiva nyheter till stora smyckesmärken när det gäller förpackningar, med många varumärken som planerar för efterfrågan smyckeförpackningar i grossistledet under de kommande sex månaderna till ett år.
Den första etappen av marknaden är från början av året till slutet av april. På grund av den optimistiska förväntningen att gradvis förbättra efterfrågan på grund av uppmjukningen av politiken för förebyggande av epidemier på marknaden, steg priserna något före vårfesten. Efter semestern föll efterfrågan under förväntningarna, och mot bakgrund av storskalig utbyggnad av bredbladsmassaproduktionskapacitet utomlands har oron för en betydande ökning av den globala produktionskapaciteten ökat. Priset på bredbladsmassa har drivit ned priset på barrmassa. Dessutom, medan efterfrågan i Europa har varit låg sedan slutet av 2022, har efterfrågan i USA successivt försvagats. Efter att de globala massalagren nådde en hög nivå skickades en stor mängd massa till Kina, med tillräckligt med tillgängliga spotvaror och hamnlager, vilket satte press på de inhemska massapriserna.
När Kina trädde in i maj har Kina gått in i industrins lågsäsong, och spotpriset på bredbladsmassa har sjunkit till ett lågt pris på cirka 4000 sedan 2020. Det absolut låga priset, tillsammans med det kontinuerligt låga råvarulagret hos vissa inhemska pappersbruk, har främjat en omgång av påfyllning av bredbladsmassa, vilket drivit upp spotpriset av bredbladsmassa. Från slutet av maj har priset på brasiliansk bredbladig massa och guld stigit två gånger, vardera med 30 $. Samtidigt har deprecieringen av den kinesiska yuanen accelererat, vilket ökar importkostnaderna. I början av andra kvartalet anlände successivt storskaliga inköp av europeisk massa till hamnarna och den månatliga ankomstvolymen av barrmassa var nära den högsta i fem år. Hamnlagret var eftersläpande och det fanns tillräcklig cirkulation av varor, vilket resulterade i låg konsolidering av terminspriserna.
Från och med början av juli tillkännagav utländska tillverkare en serie produktionsnedskärningar och avstängningar, vilket stärkte marknadssentimentet. I slutet av juli drog chilenska barrmassatillverkare tillbaka sina tidigare lågprisnoteringar och ökade sina augustinoteringar med 10 USD. Från och med september har den traditionella högsäsongen för pappersindustrin anlänt, och efterfrågan i efterföljande led har förbättrats ur flera perspektiv, vilket främjar efterfrågan på påfyllning av råvaror. Detta är huvudorsaken till denna period av marknaden: pappersbruken har börjat använda lågprisråvaror som framställts tidigare, och vinstläget har förbättrats, vilket resulterat i goda exportorder på färdigt papper; Den traditionella högsäsongen för färdigt papper har anlänt; En stor mängd ny pappersproduktionskapacitet behöver lagras i slutet av året.
Efter nationaldagshelgen fanns det inga nya tillväxthöjdpunkter i efterfrågan och massapriserna sjönk. Apprecieringen av den kinesiska yuanen kompenserade den tidigare ökningen av den externa marknaden, vilket försvagade kostnadsstödjande effekten. Finanspolitiska stimulanser på makronivå kräver fortfarande tid, marknadssentimentet är pessimistiskt och den terminala efterfrågan har inte fortsatt att förbättras månad för månad. Det finns tillräcklig cirkulation av varor på marknaden, och vissa företag erbjuder rabatter att sälja, vilket resulterar i lätta marknadstransaktioner som är mer efterfrågade.
2. Utbudssidan 2.1 Stort tryck på ny produktionskapacitet av lövbladsanläggningar
Den planerade produktionskapaciteten för kommersiell massa för i år har tagits i drift i tid. Enligt offentliga uppgifter omfattar den nyligen tillkomna produktionskapaciteten för bredbladsmassa huvudsakligen 1,56 miljoner ton i Chile, 2,1 miljoner ton i Uruguay, 350000 ton i Brasilien och 1,5 miljoner ton barrmassa som kan konverteras från Finland. Enligt sex månaders upptrappning av produktionskapaciteten kommer all ny produktionskapacitet att nå produktion under första kvartalet nästa år, vilket kommer att orsaka långvarigt bredbladstryck. I kombination med den aviserade stängningsplanen för massabruket kommer produktionskapaciteten för kommersiell barrmassa att minska med cirka 150 000 ton 2023, en månadsminskning med -0,6 %, och öka med cirka 520 000 ton 2024, en ökning månad för månad med +1,9 %; År 2023 kommer produktionskapaciteten för råvaror bredblad att öka med cirka 2,4 miljoner ton, en månad på månad ökning med 7,8%, och 2024 kommer den att öka med cirka 1,4 miljoner ton, en månad på månad ökning med 4,3%.
Från januari till augusti 2023 nådde den globala produktionen av barrmassa 15 miljoner ton, en ackumulerad ökning från år till år med 0,6 %, vilket i princip är samma som förra året. Den kontinuerliga nedgången i produktionen under andra kvartalet jämfört med föregående period är relaterad till massabrukets proaktiva lageravveckling på grund av höga lager.
80 % av den globala bredbladsmassan produceras i Sydamerika. Från januari till augusti 2023 var den globala bredbladsmassaproduktionen 17 miljoner ton, en ackumulerad ökning på 5,2 % jämfört med föregående år. Den nya produktionslinjen har låga produktionskostnader, höga vinstmarginaler och är mer konkurrenskraftig.
Vid beräkning av produktion på utbudssidan är det också nödvändigt att vara uppmärksam på förändringar i oplanerade driftstopp. Effekten av oplanerade driftstopp på den globala massan år 2023 är den högsta på nästan fem år, och påverkar produktionen på 2,2 miljoner ton, varav hälften justeras tillfälligt utifrån marknadsförhållanden. Oplanerade nedläggningar av cirka 1,8 miljoner ton barr- och bredbladsmassa står för 3 % av den totala kommersiella massaproduktionskapaciteten.
2.2 trög efterfrågan från Europa och Amerika, vilket ökar leveranserna till Kina
Det huvudsakliga produktionsområdet för bredbladsmassa i Sydamerika är inte ett stort konsumentland, och ökningen av produktionskapaciteten kommer att spegla den totala exportvolymen; De huvudsakliga producerande regionerna för barrmassa, Nordamerika och Europa, har ökat sin export till Kina under perioder med låg inhemsk efterfrågan och lageruppbyggnad. Exportandelen av finsk barrmassa, chilensk och brasiliansk bredbladsmassa till Kina ökar. På grund av den tröga efterfrågemarknaden har det dessutom skett en nedgång i konsumtionen inom olika kategorier, vilket allvarligt har påverkat förpackningsindustrins efterfrågan på papper. Även smyckesindustrin har drabbats. Seden smyckeförpackningar grossistfabrik som kan överleva i år är alla smycken pappersförpackningar grossistfabrik som har varit verksam i många år och har en viss styrka grund.
Den höga inflationen i Europa har minskat människors konsumtionsvilja, och den europeiska massakonsumtionen har påverkats av den övergripande ekonomiska miljön i Europa, som försvagats från fjärde kvartalet 2022 och fortsätter att vara trög fram till augusti 2023. Samtidigt har hamnlagren legat på en absolut hög nivå under de första sex månaderna i år, vilket har varit i 20 år. Det ackumulerade utbudet av varor från europeiska hamnar började strömma utåt under första halvåret, med en ackumulerad export på 1,85 miljoner ton, vilket översteg femårsgenomsnittet med 20 %, samtidigt som andelen export till Kina ökade.
Ur ett historiskt perspektiv har efterfrågan på kulturpappersterminaler i Europa och Amerika minskat snabbt och återhämtningen går relativt långsamt och kräver ofta en process på fyra månader. För närvarande har terminalkonsumtionen i Europa inte förbättrats, och den uppåtgående trenden för massapriserna i Europa är främst beroende av överföring av varor till Kina för att stödja massapriserna. Pappersbruken har tagit initiativ till att lägga ner och minska produktionen för att stödja papperspriserna. Europeiska centralbankens räntehöjning går mot sitt slut och den europeiska ekonomin kan komma att uppleva en vändpunkt nästa år. Inventeringen av europeiska hamnar har sjunkit till en lägsta punkt 2022, och produktionsavvecklingscykeln kan ta slut. Första halvåret nästa år går in i påfyllningsfasen. Vid den tiden kommer andelen försändelser till Kina gradvis att minska, vilket minskar vissa importtryck.
2.3 Hög importvolym och hög andel barrbladslager i hamnar
Från januari till oktober 2023 importerade Kina totalt 7,62 miljoner ton barrmassa, en ökning från år till år med 28 % och 13,28 miljoner ton bredbladsmassa, en ökning med 24 % från år till år. Andelen barrlöv i hamnens lager ökade successivt och en del av dem lagrades i form av lagerkvitton i hamnen. Exchange inventering nådde en historisk topp på 450 000 ton. Enligt exportsändningsdata spekuleras det att ankomstvolymen under första kvartalet nästa år kommer att ligga kvar på en hög nivå.
3. Efterfrågesidan 3.1 Storskalig utbyggnad av inhemsk pappersproduktionskapacitet
Enligt ofullständig statistik är den nyligen tillagda pappersproduktionskapaciteten i Kina 2023 3 miljoner ton kulturpapper, 2,5 miljoner ton hushållspapper och 6,4 miljoner ton vit kartong. Den totala produktionskapaciteten för de fyra stora papperstyperna har ökat med 20 % jämfört med 2022. Produktionen av ny utrustning har lett till en ökning av pappersproduktionen under en period. Från januari till oktober 2023 var den kumulativa produktionen av de fyra stora papperssorterna 30,85 miljoner ton, en ökning med 12 % från 2022. Tillväxttakten är den snabbaste på 17 år, med dubbelhäftande papper och hushållspapper som presterar bäst. År 2024 är det planerat att lägga till 1,15 miljoner ton kulturpapper, 500000 ton hushållspapper och 2,6 miljoner ton vit kartong. För närvarande har marknadsproduktionskapaciteten för dubbelhäftande papper och vit kartong nästan nått mättnad, och hastigheten på ny produktionskapacitet har ökat år för år. Tillväxttakten i produktionen är långsammare än produktionskapaciteten, och driftstakten har minskat år för år. Men ur driftstaktens perspektiv förutspås det att tillväxttakten för pappersproduktion kommer att vara mindre än 5 % nästa år. Om man antar att drifttakten är densamma som 2023, baserat på produktionsformeln för färdigt papper, kommer tillägget av ny utrustning att medföra en ytterligare efterfrågan på 300 000 ton för barrmassa och 900000 ton för bredbladsmassa. Dessutom är den understödjande egenproducerade lövmassaproduktionskapaciteten 3 miljoner ton, vilket kompenserar en del av efterfrågan på externt inköpt massa. ITIS Customized Jewellery Packaging Box Wholesale Factory har över 20 års erfarenhet. I den här omgången av pappersprisnedgång har vi också sett möjligheter. Vi har investerat en stor summa pengar för att köpa vanligt papper i smyckeskrin förpackningar grossist , såsom grå kartong, dubbel koppar, vit oxe, svart oxe, etc. Vi har alla köpt stora mängder av inventarier. Vi tror att vi i framtiden, när den globala marknaden återhämtar sig, fortfarande kan ge våra kunder högkvalitativa och prisvärda grossistförpackning av smycken.
3.2 Den inhemska efterfrågan återhämtar sig gradvis
Med återställandet av produktion och ordning har efterfrågan på tryck av partibyggnadsmaterial, kontorspapper och utomhusturism och catering blivit mer elastisk, vilket leder till en ökad efterfrågan på dubbelhäftande papper och hushållspapper; Kopparplåtspapper används främst för tidskriftsbroschyrer, och denna efterfrågan ersätts successivt av nätläsning; Vit kartong används främst för att förpacka droger, mat, tobak och alkohol. Från och med oktober ökade den ackumulerade detaljförsäljningen av tobak och alkohol med 10,3 % jämfört med föregående år. Men på grund av sin andel på cirka 15 % har efterfrågan på total vit kartong inte ökat nämnvärt. Från januari till oktober 2023 ökade den ackumulerade förbrukningen av dubbelhäftande papper med 15 % på årsbasis, och den ackumulerade förbrukningen av hushållspapper ökade med 25 % på årsbasis.
När massapriserna sjönk under första halvåret såg pappersbruken starkare förädlingsvinster, högre produktionsvilja och bättre efterfrågan på färdigt papper i slutet. Pappersföretagen hade dock inte någon stark vilja att fylla på råvarulagret, vilket ledde till att råvarulagret minskade till en låg nivå. När massapriserna fortsatte att sjunka till absoluta nivåer fortsatte papperskonsumtionen att återhämta sig, vilket uppmuntrade pappersföretagen att fylla på råvarulagret som hade förbrukats till en låg nivå. Under andra halvåret har marknaden optimistiska förväntningar på terminalkonsumtion, och pappersföretagen har flyttat sitt lager av färdiga produkter till kanaler, vilket resulterat i en betydande minskning av lagertrycket för pappersbruken. Därefter kommer vi att fokusera på pappersbrukens massaförbrukning som ökas genom att öka produktionen och fylla på lager av färdiga produkter. Det finns för närvarande inga nya tillväxthöjdpunkter i terminalefterfrågan, och vi kommer att följa de ekonomiska förväntningarna för att öka något och behålla den tidigare nivån.
3.3 Stark export av färdigt papper
Från januari till oktober 2023 nådde den kumulativa nettoexporten av de fyra stora papperssorterna 2,81 miljoner ton, en ökning med 2,3 % från samma period förra året och en ny femårshögsta. Bland de viktigaste exportdestinationerna: Sydostasien har stark ekonomisk tillväxt, europeiska pappersbruk har låga produktionsvinster och har genomfört nedläggningar för att höja papperspriserna. Otillräcklig efterfrågan kompletteras med import. Det förväntas att exportvolymen till Sydostasien fortsätter att öka under 2024, medan exportvolymen till Europa kommer att minska. Den totala exportvolymen av papper kommer att bibehållas eller öka något.
4. Balansräkning för utbud och efterfrågan
Det förväntas att den globala leveransen av råvarumassa kommer att nå 58,06 miljoner ton 2024, en liten ökning med 1,8 % jämfört med 2023. Ekonomierna i andra regioner runt om i världen har återhämtat sig, och andelen massa som skickas från Europa till Kina har minskat, med en liten ökning på 3 % jämfört med föregående månad.
5. Utsikter för 2024
Utbudssidan: Den globala produktionskapaciteten för barrråvarumassa förväntas öka med 520 000 ton, och produktionskapaciteten för bredbladsråvara förväntas öka med 1,4 miljoner ton, med liten förändring jämfört med tidigare år. Den globala sjöfarten förväntas förbli stabil. År 2023 var de europeiska variablerna relativt stora och den krympande efterfrågan ledde till att en stor mängd massa skickades till Kina. Situationen kommer att upphöra 2024. Med de europeiska lagren redan låga till samma period tidigare år i oktober, förväntas det starta påfyllningscykeln under första kvartalet 2024 för att minska flödet av massa till Kina. Kostnaden för egentillverkad massa under 23 år är högre än för importerad massa. Det förväntas att när priset på importerad massa stiger om 24 år kommer mängden egenproducerad massa att återhämta sig något. Det totala inhemska utbudet ökar stadigt.
På efterfrågesidan: 2024 kommer inhemska pappersbruk att ha en produktionskapacitet på 4,25 miljoner ton, vilket kommer att ge visst stöd för efterfrågan. Ur inhemsk efterfrågan per papperstyp förväntas efterfrågan på dubbelhäftande papper och hushållspapper, som är nära relaterade till ekonomin, öka något, medan efterfrågan på kopparpapper och vit kartong kommer att förbli stabil. Den vita kartongmarknaden är redan mättad, men det finns fortfarande 2,6 miljoner ton planerade att sättas i produktion 2024, vilket sätter stor press på priser och produktionsvinster och kan ha en viss press på produktionen. För närvarande ligger lagret av kulturpappers- och vitkartongföretag på en låg nivå under tidigare år, och första halvåret 2024 kan komma att gå in i en påfyllningscykel. När det gäller nettoexporten av papper kompenserar ökningen av exporten till Sydostasien minskningen av exporten till Europa och bibehåller därmed en stabil eller svag tillväxt.
Synpunkt: Inhemska massapriser är huvudsakligen baserade på extrema priser, och de baisseartade effekterna av hög frakt har i princip släppts. Efterfrågan i Europa och Amerika förväntas öka samtidigt som den inhemska efterfrågan växer stadigt. Det förväntas att det övergripande fokus för massapriserna kommer att skifta uppåt nästa år.
Flercykel teknisk analys:
Månadslinje: Ur ett perspektiv av en stor cykel kan det ses att denna sort befinner sig mitt i en stor korrigeringsvåg sedan tjurmarknadscykeln som startade på botten 2020, med en triangulär konvergensform. Efter mer än tre års drift är formen färdigbyggd och håller på att fullborda anslaget på triangelns övre gräns. Ur ett strategiskt perspektiv är 5830-linjen den centrala axeln för fluktuationsbalansen. Efter att ha brutit igenom och dragit sig tillbaka uppåt, rör sig huvudriktningen mot den övre kanten av triangeln, Med en uppåtgående trend som huvudriktning, i framtiden (nästa år), efter att ha fullbordat inverkan på den historiska högsta av 7628 på den stora cykelnivån, kan det idealiserade minsta mätområdet för de tre vågorna på tjurmarknaden ses vid 8300-punktlinjen. Den stora cykeln kan karakteriseras som en ihållande utveckling av fluktuationer på medellång och lång sikt.
Den globala marknadskrisen har pågått i två år, och med ankomsten av 2024 tror vi att den globala ekonomin definitivt kommer att återhämta sig, och vi har förberett oss omfattande för det. Att välkomna återhämtningen av marknaden och förse våra kunder med mer högkvalitativa och prisvärda anpassade smycken pappersförpackningar grossist.
Veckovis: Efter att ha nått en topp på 6344 i mitten av oktober, bröt veckodiagrammet igenom sjuveckorsstandarden och steg sedan tillbaka, med stöd vid 5830-linjen på den centrala axeln. Efter att ha nått ett nytt bottenläge denna vecka stängde det över 5830 utan att slå igenom. Tekniska justeringar kan komma till ett slut, och veckodiagrammet förväntas återuppta en uppåtgående trend. Var uppmärksam på trycket i 6500-linjens område på veckodiagrammet, och stå stadigt vid 6500-linjen i framtiden. Det kommer att resonera med den månatliga linjen och utmana det historiska rekordet på 7628 med grundläggande stöd.
Dagligt diagram: Det dagliga diagrammet visar en obekräftad nedåtgående trend med en standardgräns på 6144 som jämviktspunkt. Dessutom ger torsdagens baisseartade korsstjärna, i kombination med fredagens mitt på dagen hausseartade linje, precis rätt stöd för den uppåtgående stödlinjen på medellång sikt sedan juni. Det kan förväntas att upprättandet av en daglig nivå slutar sjunka och en utmärkt möjlighet till break even ratio kommer. På förutsättningen att den framtida marknaden inte längre avviker nämnvärt från 5830-linjen, kan flercykelresonans uppåt starta om.
Slutsats: Genom en omfattande analys av flera cykler, efter principen om att stora begränsningar och liten evolution har större inverkan, kan man dra slutsatsen att massasorter sannolikt kommer att förbli i dynamisk utveckling sedan tjurmarknaden 2020 nästa år, och kan ha genomfört triangulära justeringar, som för närvarande genomgår tre vågor av uppåtgående resonans i flera cykler, med en 20-marknadsresonans med en tjurskala på 20. Den övergripande strategin kan utgå från den dagliga nivån, med band som följer trenden och fångar tjurmarknadsbanden av denna sort under den normala säkerhetsmarginalen för månads- och veckolinjerna.
