2023년에는 펄프 가격이 처음으로 억제된 후 상승했습니다. 상반기에는 해외 생산능력이 대폭 증가하면서 공급측면 물품이 대량으로 중국으로 보내져 가격을 억제하며 2000포인트 하락을 돌파했다. 하반기에는 수요에 힘입어 요동치는 1400포인트 상승이 있었습니다. 그렇다면 2024년 펄프 가격은 어떻게 해석하고, 계속해서 오를 것인가? 자세한 내용은 보고서 분석을 참조하세요. 새해 펄프 가격 추세가 맞춤형 보석 종이 포장 상자 도매 시장에 어떤 영향을 미칠까요?
2023년 대규모 생산능력 배치로 인해 충분한 물품 공급으로 인한 현물압박에 대한 시장의 우려가 제기됐다. 2024년 공급 충분의 부정적인 영향은 완전히 소화되었으며 전체 공급 측면에서 밝은 부분이 많지 않습니다. 즉, 활엽수 펄프 생산 능력이 소폭 증가하는 반면 침엽수 펄프 생산 능력은 변함이 없습니다. 글로벌 출하량이 소폭 증가할 것으로 예상된다. 유로존 경제는 내년 상반기에 전환점을 맞이할 수 있으며, 재고 압박 완화를 위한 중국 주식 발행도 내수용으로 줄어들 것으로 예상된다. 따라서 연중 중국으로의 출하량은 소폭 증가하는 등 일반적인 경향을 보이고 있습니다. 2023년 종이 가격 하락은 전 세계 종이 가격을 안정시키고 낮추는 데 규제적인 역할을 했습니다. 맞춤형 보석 포장 도매.
국내 수요 측면에서 중국은 2024년 약 500만톤의 종이 생산능력을 투자할 계획이다. 이중접착지와 가정용 종이에 대한 수요는 꾸준하고 건전하게 계속 증가하고 있으며, 동판지와 백판지는 현 상태를 유지하고 있다.
공급 측면의 초기 약세 상황은 기본적으로 제거되었으며 이후 가격은 수요에 의해 지원됩니다. 2024년에는 전반적인 펄프 가격의 초점이 상향 조정될 것으로 예상됩니다.
1. 시장 리뷰
2023년 펄프선물은 먼저 하락세를 보인 뒤 상승세를 보였다. 3개월간 춘절 이후 6800을 정점으로 상승한 뒤 순조로운 일방적 추세를 보이며 5000 부근까지 하락하다가 7월에는 등락과 상승 국면에 진입했다. 이러한 하락세는 포장 측면에서 주요 주얼리 브랜드에 긍정적인 소식을 가져왔고, 많은 브랜드가 수요를 미리 계획하고 있습니다. 보석 포장 도매업을 진행합니다 . 향후 6개월에서 1년 이내에
시장의 첫 번째 단계는 연초부터 4월 말까지입니다. 시장의 방역정책 완화로 수요가 점진적으로 개선될 것이라는 낙관적인 기대로 춘절을 앞두고 가격이 소폭 상승했다. 연휴 이후 수요가 기대에 미치지 못하는 가운데, 해외에서 광엽펄프 생산능력이 대규모로 배치되는 상황에서 글로벌 생산능력 대폭 증가에 대한 우려가 커지고 있다. 활엽수 펄프 가격이 침엽수 펄프 가격을 하락시켰다. 또한 유럽의 수요는 2022년 말 이후 낮은 수준을 유지하고 있는 반면, 미국의 수요는 점차 약세를 보이고 있다. 글로벌 펄프 재고가 높은 수준에 도달한 후, 가용 현물 및 항만 재고가 충분하여 다량의 펄프가 중국으로 수출되어 국내 펄프 가격에 압력을 가했습니다.
5월에 접어들면서 중국은 산업 비수기에 접어들었고 광엽펄프 현물가격은 2020년 이후 4000 전후의 저렴한 가격으로 떨어졌다. 절대적인 저가는 국내 일부 제지공장의 지속적인 낮은 원자재 재고와 맞물려 광엽펄프 원자재의 재보급을 촉진해 광엽펄프 현물가격을 상승시켰다. 5월 말부터 브라질 활엽수 펄프와 금 가격이 각각 30달러씩 두 차례 올랐다. 동시에, 중국 위안화 가치 하락이 가속화되어 수입 비용이 증가했습니다. 2분기 초, 유럽 펄프의 대규모 구매가 점차 항구에 도착했으며, 침엽수 펄프의 월별 도착량은 5년 내 최고치에 가까웠습니다. 항만 재고는 잔고가 있었고 상품 유통이 충분하여 선물 가격 통합이 낮았습니다.
7월 초부터 해외 제조사들이 잇따른 감산과 가동 중단을 발표해 시장 분위기를 끌어올렸다. 7월 말 칠레 침엽수 펄프 제조업체는 이전 저가 견적을 철회하고 8월 견적을 10달러 인상했습니다. 9월부터 제지 산업의 전통적인 성수기가 도래했으며, 다운스트림 수요가 여러 측면에서 개선되어 원자재 보충 수요가 촉진되었습니다. 이것이 이 시장 기간의 주된 이유입니다. 제지 공장은 이전에 준비한 저가의 원자재를 사용하기 시작했으며 이익 상황이 개선되어 완성된 종이에 대한 좋은 수출 주문이 이루어졌습니다. 완성된 종이의 전통적인 성수기가 도래했습니다. 연말에는 대량의 새로운 종이 생산 능력을 비축해야 합니다.
국경절 연휴 이후에는 수요의 새로운 성장 하이라이트가 없었고 펄프 가격이 하락했습니다. 중국 위안화의 절상은 이전 대외 시장의 증가를 상쇄하여 비용 지원 효과를 약화시켰습니다. 거시적 수준의 재정 정책 부양책에는 여전히 시간이 필요하고, 시장 정서는 비관적이며, 최종 수요는 매월 계속해서 개선되지 않고 있습니다. 시장에는 상품 유통이 충분하고 일부 기업에서는 할인 판매를 제공하여 수요가 더 많은 가벼운 시장 거래가 이루어지고 있습니다.
2. 공급측면 2.1 활엽수 신규 생산능력에 대한 압박이 크다
올해 계획된 상업용 펄프 생산 능력이 제때에 가동되었습니다. 공개자료에 따르면 새로 추가된 광엽펄프 생산능력은 주로 칠레 156만톤, 우루과이 210만톤, 브라질 3만5만톤, 핀란드에서 전환 가능한 침엽수 펄프 150만톤 등이다. 6개월간 생산능력 확대에 따르면 신규 생산능력은 모두 내년 1분기에 생산에 도달해 장기적으로 광엽압력이 발생할 것으로 예상된다. 발표된 펄프 공장 폐쇄 계획과 결합하여 상업용 침엽수 펄프 생산 능력은 2023년에 약 150,000톤 감소하여 월간 증가율 -0.6%, 2024년에는 약 520,000톤 증가하여 월간 +1.9% 증가할 것입니다. 2023년에는 상품 광엽수 생산능력이 약 240만톤 증가해 월간 7.8% 증가하고, 2024년에는 약 140만톤 증가해 월간 4.3% 증가할 것으로 예상된다.
2023년 1월부터 8월까지 전 세계 침엽수 펄프 생산량은 1,500만 톤에 달해 전년 대비 누적 증가율이 0.6%로 기본적으로 작년과 동일합니다. 2분기 생산량이 전분기 대비 지속적으로 감소한 것은 높은 재고에 따른 펄프공장의 적극적인 재고조정에 따른 것으로 풀이된다.
전 세계 활엽수 펄프의 80%가 남미에서 생산됩니다. 2023년 1월부터 8월까지 전 세계 광엽펄프 생산량은 1,700만톤으로 전년 대비 누적 증가율 5.2%를 기록했다. 새로운 생산 라인은 생산 비용이 낮고 이윤폭이 높으며 경쟁력이 더 높습니다.
공급측 생산을 계산할 때 계획되지 않은 가동 중단의 변화에도 주의를 기울일 필요가 있습니다. 2023년 전 세계 목재 펄프에 대한 계획되지 않은 가동 중단의 영향은 거의 5년 만에 가장 높아 생산량 220만 톤에 영향을 미치며, 그 중 절반은 시장 상황에 따라 일시적으로 조정됩니다. 침엽수 및 활엽수 펄프 약 180만 톤의 계획되지 않은 가동 중단은 전체 상업용 펄프 생산 능력의 3%를 차지합니다.
2.2 유럽과 미국의 수요 부진, 중국으로의 출하량 증가
남미 광엽펄프의 주요 생산지역은 주요 소비국이 아니며 생산능력의 증가는 총 수출량을 반영할 것이다. 침엽수 펄프의 주요 생산지역인 북미와 유럽은 내수가 부진하고 비축량이 많은 시기에 중국으로의 수출을 늘렸다. 핀란드 침엽수 펄프, 칠레 및 브라질 활엽수 펄프의 중국 수출 비중이 증가하고 있습니다. 또한, 전반적인 수요시장 부진으로 인해 다양한 카테고리에 걸쳐 소비량이 감소하고 있으며, 이는 포장산업의 종이 수요에 심각한 영향을 미치고 있습니다. 주얼리 업계도 영향을 받았다. 관습 주얼리 포장 도매공장은 모두 올해도 살아남을 수 있는 보석 종이 포장 도매 공장입니다. 수년간 운영되어 왔으며 확실한 기반을 갖춘
유럽의 높은 인플레이션은 사람들의 소비 의욕을 감소시켰고 유럽의 펄프 소비는 유럽의 전반적인 경제 환경에 영향을 받아 2022년 4분기부터 약화되어 2023년 8월까지 계속 부진했습니다. 동시에 항만 재고는 올해 1분기 동안 절대적인 높은 수준을 유지하여 20년 동안 유지되었습니다. 유럽 항구의 누적 상품 공급은 상반기부터 해외로 흘러나오기 시작하여 누적 수출이 185만 톤으로 5년 평균을 20% 초과하는 동시에 중국으로의 수출 비중도 높아졌습니다.
역사적 관점에서 볼 때 유럽과 미국의 문화종이 단말기에 대한 수요는 급격히 감소했으며 회복도 상대적으로 느리며 종종 4개월의 과정이 필요합니다. 현재 유럽의 터미널 소비는 개선되지 않았으며 유럽의 펄프 가격 상승 추세는 주로 펄프 가격을 지원하기 위해 중국으로 상품을 이전하는 데 달려 있습니다. 제지 공장은 종이 가격을 지탱하기 위해 생산을 중단하고 줄이는 데 앞장섰습니다. 유럽중앙은행(ECB)의 금리 인상이 마무리되고, 유럽 경제는 내년에 전환점을 맞이할 수도 있다. 유럽 항구의 재고는 2022년 최저점으로 떨어졌고, 생산 재고 정리 주기가 종료될 수도 있습니다. 내년 상반기는 보충단계에 들어간다. 그때가 되면 중국으로의 배송 비율이 점차 감소하여 특정 수입 압력이 완화될 것입니다.
2.3 높은 수입량과 항만 내 침엽수 재고 비율이 높다
2023년 1월부터 10월까지 중국은 전년 대비 28% 증가한 총 762만 톤의 침엽수 펄프를 수입했으며, 활엽수 펄프는 1,328만 톤으로 전년 대비 24% 증가했습니다. 항만 재고 중 침엽수 비중이 점차 증가하였고, 일부는 항만 창고 영수증 형태로 보관되었다. 거래소 재고량은 450,000톤으로 역대 최고치를 기록했습니다. 수출출하자료에 따르면 내년 1분기에도 여전히 높은 수준을 유지할 것으로 추측된다.
3. 수요 측면 3.1 국내 제지 생산능력 대규모 확대
불완전한 통계에 따르면 2023년 중국에서 새로 추가된 종이 생산능력은 문화용지 300만톤, 가정용 종이 250만톤, 백지 640만톤이다. 4대 종이 종류의 총 생산 능력은 2022년 대비 20% 증가했다. 새로운 장비의 생산으로 인해 한동안 종이 생산량이 증가했다. 2023년 1월부터 10월까지 4대 종이류 누적 생산량은 3085만톤으로 2022년 대비 12% 증가했다. 생산 증가율은 17년 만에 가장 빠르며 이중접착지와 가정용 종이가 가장 좋은 성과를 냈다. 2024년에는 문화용지 115만톤, 생활용지 50만톤, 백지 260만톤을 추가할 예정이다. 현재 이중 접착지 및 백판지 시장 생산 능력은 거의 포화 상태에 이르렀으며 새로운 생산 능력의 속도는 해마다 증가하고 있습니다. 생산 증가율은 생산 능력 증가율보다 느리고 가동률은 해마다 감소하고 있습니다. 그러나 가동률 측면에서 보면 내년 제지 생산량 증가율은 5% 미만에 그칠 것으로 전망된다. 가동률을 2023년과 같다고 가정할 때 완성지 생산방식 기준으로 신규 설비 증설로 인해 침엽수 펄프 30만톤, 활엽펄프 90만톤의 추가 수요가 발생하게 된다. 또한 자체 생산한 활엽펄프 생산능력은 300만톤에 달해 외부에서 구입한 펄프 수요를 일부 상쇄했다. ITIS 맞춤형 보석 포장 상자 도매 공장은 20년 이상의 경험을 보유하고 있습니다. 이번 종이 가격 하락 속에서 우리는 기회도 보았습니다. 우리는 일반적으로 사용되는 종이를 구입하기 위해 많은 돈을 투자했습니다. 보석 상자 포장 도매 . 우리는 모두 대량의 재고를 구입했습니다. 회색 보드, 이중 구리, 백소, 흑소 등과 같은 우리는 미래에 글로벌 시장이 회복되더라도 고객에게 고품질의 저렴한 제품을 제공할 수 있다고 믿습니다. 공장 보석 포장 도매.
3.2 내수는 점차 회복되고 있다
생산 및 생활 질서가 회복됨에 따라 당 건축 자재 인쇄, 사무 용지, 야외 관광 및 요식업에 대한 수요가 더욱 탄력적으로 변하여 이중 접착 용지 및 가정용 용지에 대한 수요가 증가했습니다. 동판지는 주로 저널 브로셔에 사용되며 이러한 수요는 점차 온라인 독서로 대체되고 있습니다. 흰색 판지는 주로 마약, 식품, 담배, 주류 포장에 사용됩니다. 10월 기준 담배 및 주류 소비 누적 소매판매액은 지난해보다 10.3% 증가했다. 그러나 그 비중이 약 15%로 인해 전체 백판지에 대한 수요는 크게 증가하지 못했습니다. 2023년 1월부터 10월까지 양면접착지 누적 소비량은 전년 대비 15% 증가했고, 가정용 종이 누적 소비량은 전년 대비 25% 증가했다.
상반기 펄프 가격이 하락했을 때 제지 공장은 가공 이익이 증가하고 생산 의지가 높아지며 최종 종이에 대한 수요가 좋아졌습니다. 그러나 제지업체들의 원자재 재고 보충 의지가 강하지 않아 원자재 재고가 낮은 수준으로 감소했다. 펄프 가격이 절대 수준까지 하락세를 이어가면서 종이 소비는 계속 반등했고, 이에 따라 제지업체들은 부족한 원재료 재고를 보충하게 됐다. 하반기 시장은 단말기 소비에 대해 낙관적인 기대를 갖고 있으며, 제지업체들은 완제품 재고를 채널로 전환해 제지공장의 재고압력이 크게 감소했다. 다음으로는 생산량 증가와 완제품 재고 보충을 통해 제지공장의 펄프 소비 증가에 대해 살펴보겠습니다. 현재 터미널 수요에는 새로운 성장 하이라이트가 없으며, 경제적 기대에 따라 소폭 증가하고 이전 수준을 유지할 것입니다.
3.3 완성지 수출 호조
2023년 1월부터 10월까지 4대 종이 품종의 누적 순수출량은 281만톤에 달해 지난해 같은 기간보다 2.3% 증가해 5년 내 최고치를 경신했다. 주요 수출 대상지 중 하나는 동남아시아가 강력한 경제 성장을 이루고 있고, 유럽 제지 공장은 생산 이익이 낮으며, 종이 가격을 인상하기 위해 폐쇄를 시행한 것입니다. 부족한 수요는 수입으로 보충한다. 2024년에도 동남아 수출량은 계속 증가하는 반면, 유럽 수출량은 감소할 것으로 예상된다. 종이 총 수출량은 유지되거나 소폭 증가할 것이다.
4. 수급대차대조표
2024년 전세계 범용 펄프 출하량은 5,806만톤에 달해 2023년 대비 1.8% 소폭 증가할 것으로 예상된다. 세계 기타 지역의 경제가 회복되고 유럽에서 중국으로 수출되는 펄프 비중은 전월 대비 소폭 증가해 감소했다.
5. 2024년 전망
공급 측면: 전 세계 침엽수 상품 펄프 생산능력은 52만톤 증가할 것으로 예상되며, 활엽수 상품 펄프 생산능력은 140만톤 증가할 것으로 예상되며 전년도와 거의 변화가 없다. 글로벌 배송은 안정적으로 유지될 것으로 예상된다. 2023년에는 유럽 변수가 상대적으로 크고, 수요 감소로 인해 대량의 펄프가 중국으로 보내졌습니다. 상황은 2024년에 끝날 것입니다. 유럽 재고가 이미 10월 이전 연도 같은 기간으로 낮아진 상황에서 중국으로의 펄프 흐름을 줄이기 위해 2024년 1분기에 보충 주기를 시작할 것으로 예상됩니다. 23년 동안 자체 생산한 펄프의 가격은 수입 펄프의 가격보다 높습니다. 24년 만에 수입 펄프 가격이 인상되면 자체 생산 펄프 생산량은 소폭 회복될 것으로 예상된다. 국내 전체 공급량은 꾸준히 증가하고 있다.
수요 측면: 2024년 국내 제지공장의 생산능력은 425만톤으로 어느 정도 수요를 뒷받침할 것으로 예상된다. 종이 종류별 국내 수요 관점에서 보면, 경제와 밀접한 양면접착지와 생활용지 수요는 소폭 증가하는 한편, 동판지와 백판지 수요는 안정세를 유지할 것으로 예상된다. 백판지 시장은 이미 포화 상태지만, 2024년에도 여전히 260만톤의 생산이 계획되어 있어 가격과 생산 이익에 큰 압력을 가하고 생산에도 어느 정도 압력을 가할 수 있습니다. 현재 문화지 및 백판지 기업의 재고는 예년에 비해 낮은 수준에 있으며 2024년 상반기는 보충 주기에 들어갈 수 있습니다. 순수 종이 수출 측면에서는 동남아 수출 증가가 유럽 수출 감소를 상쇄하여 안정적이거나 소폭 증가세를 유지하고 있다.
관점: 국내 펄프 가격은 주로 극단적인 가격 책정에 기초하고 있으며, 높은 운송량에 따른 약세 효과는 기본적으로 풀렸습니다. 유럽과 미국의 수요는 증가할 것으로 예상되며, 국내 수요도 꾸준히 증가할 것으로 예상된다. 내년에는 전반적인 펄프 가격의 초점이 상승할 것으로 예상된다.
다중 주기 기술 분석:
월간 선: 큰 주기의 관점에서 볼 때 이 다양성은 삼각형 수렴 형태로 2020년 바닥에서 시작된 강세장 주기 이후 큰 조정파의 한가운데에 있음을 알 수 있습니다. 3년여의 작업 끝에 형태가 완전히 구축되어 삼각형 상부 경계에 임팩트 완성을 앞두고 있다. 전략적 관점에서 보면 5830선은 변동균형의 중심축이다. 상향 돌파 및 후퇴 후 주 방향은 삼각형의 위쪽 가장자리를 향해 이동하고, 상승 추세를 주 방향으로 하여 향후(내년) 대규모 주기 수준에서 역사적 고점인 7628에 대한 영향을 완료한 후 강세장 3파동의 이상적인 최소 측정 범위는 8300 지점에서 볼 수 있습니다. 큰 주기는 중장기적인 강세장 변동이 지속적으로 전개되는 것을 특징으로 할 수 있습니다.
글로벌 시장 위기가 2년째 이어지고 있는데, 2024년이 되면 세계 경제가 반드시 회복될 것이라고 믿고 이에 대해 종합적으로 준비해 왔습니다. 시장 회복을 환영하고 고객에게 보다 고품질의 저렴한 맞춤형 제품을 제공하기 위해 보석 종이 포장 도매.
주간: 10월 중순 6344 고점을 기록한 후 주간 차트는 7주 기준을 돌파한 후 중앙축 5830선에서 지지를 받으며 뒤로 물러났습니다. 이번 주 신저점을 기록한 후 돌파 없이 5830 위에서 마감했습니다. 기술적 조정이 마무리될 수 있으며, 주간차트도 상승세를 재개할 것으로 예상됩니다. 주간 차트에서 6500선 부근의 압박에 주목하시고, 앞으로도 6500선에서 굳건히 버티세요. 월간 라인과 공명하며 펀더멘털 지지를 바탕으로 역사적 고점인 7628에 도전할 것입니다.
일일 차트: 일일 차트는 표준 경계인 6144를 균형점으로 하는 확인되지 않은 하향 추세를 보여줍니다. 더욱이 목요일의 약세 크로스 스타는 금요일 정오의 강세선과 결합되어 6월 이후 중기 상승 지지선에 딱 맞는 지지를 제공합니다. 일일 수준의 확립은 하락을 멈추고 우수한 손익분기점 기회가 올 것으로 예상할 수 있습니다. 미래 시장이 더 이상 5830 라인에서 크게 벗어나지 않는다는 전제 하에 다중 사이클 공진 상승이 다시 시작될 수 있습니다.
결론: 큰 제약과 더 큰 영향을 미치는 작은 진화의 원칙에 따라 다중 주기 종합 분석을 통해 펄프 품종은 내년 2020 강세장 이후 역동적인 발전을 유지할 가능성이 높고 2020년 강세장의 첫 번째 물결과 비슷한 규모로 현재 3개의 상향 다중 주기 공명 파동을 겪고 있는 삼각 조정을 완료했을 수 있다고 추론할 수 있습니다. 전반적인 전략은 일일 수준에서 시작하여 추세를 따르는 밴드와 월간 및 주간 라인의 일반적인 안전 마진 아래에서 이 품종의 강세장 밴드를 포착할 수 있습니다.
