В 2023 году цены на целлюлозу сначала снизились, а затем выросли.В первой половине года произошел масштабный рост производственных мощностей за рубежом, и большое количество сопутствующих товаров было отправлено в Китай, чтобы подавить цены, вырвавшись из спада 2000 пунктов.Во втором полугодии, при поддержке спроса, наблюдался колебательный рост на 1400 пунктов.Так как же интерпретировать цену на целлюлозу в 2024 году и продолжит ли она расти?Подробную информацию см. в разбивке отчета.Какое влияние окажет динамика цен на целлюлозу в новом году на рынок оптовой продажи упаковочных коробок из бумажной упаковки для ювелирных изделий?
Масштабное развертывание производственных мощностей в 2023 году вызвало обеспокоенность рынка по поводу спотового давления, вызванного достаточным предложением товаров.Негативное влияние достаточного предложения в 2024 году полностью учтено, и в общем объеме предложения не так много положительных моментов, а именно небольшое увеличение мощностей по производству широколиственной целлюлозы, в то время как мощности по производству хвойной целлюлозы остаются неизменными.Ожидается, что объем мировых перевозок немного увеличится.Экономика еврозоны может пережить поворотный момент в первой половине следующего года, и ожидается, что выпуск китайских акций для смягчения давления на запасы будет сокращен для внутреннего использования.Поэтому объем поставок в Китай в течение года имеет тенденцию к нормальному состоянию с небольшим увеличением.Снижение цен на бумагу в 2023 году сыграло регулирующую роль в стабилизации и снижении цен на глобальные бумаги. оптовая продажа упаковки ювелирных изделий на заказ.
Что касается внутреннего спроса, Китай планирует инвестировать около 5 миллионов тонн в мощности по производству бумаги в 2024 году. Спрос на бумагу с двойным клеем и бумагу для домашнего использования продолжает стабильно и стабильно расти, в то время как медная бумага и белый картон сохраняют свое нынешнее состояние.
Первоначальная медвежья ситуация со стороны предложения практически устранена, и последующие цены поддерживаются спросом.Ожидается, что в 2024 году общий фокус цен на целлюлозу сместится вверх.
1. Обзор рынка
В 2023 году фьючерсы на целлюлозу демонстрировали тенденцию сначала снижения, а затем роста.В течение трех месяцев они вышли из пика 6800 после Праздника Весны и испытали плавную одностороннюю тенденцию, падали примерно до 5000, вступая в стадию колебаний и роста в июле.Этот период спада принес положительные новости крупным ювелирным брендам с точки зрения упаковки, при этом многие бренды заранее планируют спрос. упаковка ювелирных изделий оптом в ближайшие полгода-год.
Первый этап рынка – с начала года до конца апреля.Из-за оптимистических ожиданий постепенного улучшения спроса в связи с ослаблением политики предотвращения эпидемий на рынке, цены немного выросли перед Праздником Весны.После праздника спрос не оправдал ожиданий, а на фоне масштабного развертывания мощностей по производству широколистной целлюлозы за рубежом усилились опасения по поводу значительного увеличения мировых производственных мощностей.Цена на широколиственную целлюлозу привела к снижению цен на хвойную целлюлозу.Кроме того, хотя спрос в Европе оставался низким с конца 2022 года, спрос в США постепенно ослабевает.После того, как мировые запасы целлюлозы достигли высокого уровня, большое количество целлюлозы было отправлено в Китай с достаточным количеством доступных спотовых товаров и портовых запасов, что оказало давление на внутренние цены на целлюлозу.
В мае Китай вступил в межсезонье в отрасли, и спотовая цена на широколистную целлюлозу упала до низкой цены около 4000 с 2020 года. Абсолютно низкая цена в сочетании с постоянным низким запасом сырья для некоторых видов отечественной бумаги. заводов, способствовал пополнению запасов сырья для широколистной целлюлозы, что привело к росту спотовых цен на широколистную целлюлозу.С конца мая цена на бразильскую широколистную целлюлозу и золото выросла в два раза, каждый на 30 долларов.В то же время обесценивание китайского юаня ускорилось, что привело к увеличению затрат на импорт.В начале второго квартала в порты постепенно поступали крупные закупки европейской целлюлозы, а ежемесячный объем прибытия хвойной целлюлозы приблизился к пятилетнему максимуму.Запасы в порту отсутствовали, а товарооборот был достаточным, что привело к низкой консолидации фьючерсных цен.
С начала июля зарубежные производители объявили о серии сокращений и остановок производства, что усилило настроения на рынке.В конце июля чилийские производители хвойной целлюлозы отозвали свои предыдущие низкие цены и повысили августовские котировки на 10 долларов.Начиная с сентября, наступил традиционный пиковый сезон бумажной промышленности, и спрос на переработку улучшился с нескольких точек зрения, что способствовало спросу на пополнение запасов сырья.Это основная причина данного периода рынка: бумажные фабрики начали использовать заготовленное ранее дешевое сырье, а ситуация с прибылью улучшилась, что привело к появлению хороших экспортных заказов на готовую бумагу;Наступил традиционный пиковый сезон готовой бумаги;К концу года необходимо создать большие объемы новых мощностей по производству бумаги.
После праздника Национального дня новых показателей роста спроса не наблюдалось, а цены на целлюлозу упали.Повышение курса китайского юаня компенсировало предыдущее увеличение внешнего рынка, ослабив эффект поддержки затрат.Стимулирование налогово-бюджетной политики на макроуровне по-прежнему требует времени, настроения рынка пессимистичны, а конечный спрос не продолжает улучшаться из месяца в месяц.На рынке имеется достаточный оборот товаров, и некоторые предприятия предлагают скидки при продаже, в результате чего легкие рыночные сделки становятся более востребованными.
2. Сторона предложения 2.1 Большая нагрузка на новые производственные мощности широколиственных растений
Запланированная мощность по производству товарной целлюлозы на этот год введена в эксплуатацию в срок.Согласно общедоступным данным, новые мощности по производству широколистной целлюлозы в основном включают 1,56 миллиона тонн в Чили, 2,1 миллиона тонн в Уругвае, 350 000 тонн в Бразилии и 1,5 миллиона тонн хвойной целлюлозы, которую можно перерабатывать из Финляндии.В соответствии с шестимесячным наращиванием производственных мощностей, все новые производственные мощности выйдут на производство в первом квартале следующего года, что вызовет долгосрочное давление на широколиственные культуры.В сочетании с объявленным планом закрытия целлюлозного завода мощность производства товарной хвойной целлюлозы снизится примерно на 150 000 тонн в 2023 году, снижение в месячном исчислении на -0,6%, и увеличится примерно на 520 000 тонн в 2024 году, в месячном исчислении. рост +1,9%;В 2023 году мощность производства товарных широколистных вырастет примерно на 2,4 млн тонн, месячный прирост на 7,8%, а в 2024 году — примерно на 1,4 млн тонн, месячный прирост на 4,3%.
С января по август 2023 года мировое производство хвойной целлюлозы достигло 15 миллионов тонн, совокупный прирост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составил 0,6%, что практически соответствует показателю прошлого года.Продолжающееся снижение производства во втором квартале по сравнению с предыдущим периодом связано с активным сокращением запасов на целлюлозном заводе из-за высоких запасов.
80% мировой широколиственной целлюлозы производится в Южной Америке.С января по август 2023 года мировое производство широколистной целлюлозы составило 17 миллионов тонн, что означает совокупный рост на 5,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.Новая производственная линия имеет низкие производственные затраты, высокую рентабельность и более конкурентоспособна.
При расчете производства на стороне предложения также необходимо обратить внимание на изменения внеплановых остановок.Влияние незапланированных остановок производства древесной массы в мире в 2023 году станет самым высоким почти за пять лет и затронет производство 2,2 миллиона тонн, причем половина из них будет временно скорректирована в зависимости от рыночных условий.На внеплановые остановки около 1,8 млн тонн хвойной и широколиственной целлюлозы приходится 3% от общей мощности по производству товарной целлюлозы.
2.2 вялый спрос со стороны Европы и Америки, увеличение поставок в Китай
Основная зона производства широколистной целлюлозы в Южной Америке не является основной страной-потребителем, и увеличение производственных мощностей будет отражать общий объем экспорта;Основные регионы-производители хвойной целлюлозы – Северная Америка и Европа – увеличили экспорт в Китай в периоды низкого внутреннего спроса и накопления запасов.Доля экспорта финской хвойной целлюлозы, чилийской и бразильской широколиственной целлюлозы в Китай увеличивается.Кроме того, из-за вялого общего спроса на рынке наблюдается снижение потребления в различных категориях, что серьезно повлияло на спрос упаковочной промышленности на бумагу.Ювелирная промышленность также пострадала.Обычай оптовая фабрика упаковки ювелирных изделий которые смогут пережить этот год, это все бумажная упаковка для ювелирных изделий оптом заводы, которые работают уже много лет и имеют определенный прочный фундамент.
Высокая инфляция в Европе снизила готовность людей к потреблению, а на потребление целлюлозы в Европе повлияла общая экономическая ситуация в Европе, которая ослабла с четвертого квартала 2022 года и продолжала оставаться вялой до августа 2023 года. В то же время портовые запасы за первые шесть месяцев этого года остались на абсолютно высоком уровне, который сохраняется уже 20 лет.Совокупные поставки товаров из европейских портов начали поступать наружу в первой половине года, при этом совокупный экспорт составил 1,85 миллиона тонн, что превышает средний пятилетний показатель на 20%, одновременно увеличивая долю экспорта в Китай.
С исторической точки зрения, спрос на культурные бумажные терминалы в Европе и Америке быстро снизился, а восстановление происходит относительно медленно, часто требуя процесса четырех месяцев.В настоящее время терминальное потребление в Европе не улучшилось, а тенденция роста цен на целлюлозу в Европе в основном зависит от перемещения товаров в Китай для поддержания цен на целлюлозу.Бумажные фабрики взяли на себя инициативу закрыть и сократить производство, чтобы поддержать цены на бумагу.Повышение процентных ставок Европейского центрального банка подходит к концу, и в следующем году европейская экономика может пережить поворотный момент.Запасы европейских портов упали до минимума в 2022 году, и цикл сокращения запасов продукции может завершиться.Первая половина следующего года войдет в фазу пополнения.В это время доля поставок в Китай будет постепенно снижаться, что снизит определенное импортное давление.
2.3 Большой объем импорта и высокая доля запасов хвои в портах
С января по октябрь 2023 года Китай импортировал в общей сложности 7,62 млн тонн хвойной целлюлозы, что на 28% больше, чем годом ранее, и 13,28 млн тонн широколистной целлюлозы, что на 24% больше, чем годом ранее.Доля хвойных листьев в портовых запасах постепенно увеличивалась, а часть из них хранилась в виде складских расписок в порту.Биржевые запасы достигли исторического максимума в 450 000 тонн.По данным экспортных поставок предполагается, что объем прибытия в первом квартале следующего года останется на высоком уровне.
3. Спрос 3.1 Масштабное расширение отечественных мощностей по производству бумаги
По неполным статистическим данным, новые мощности по производству бумаги в Китае в 2023 году составят 3 миллиона тонн культурной бумаги, 2,5 миллиона тонн бытовой бумаги и 6,4 миллиона тонн белого картона.Общая производственная мощность четырех основных видов бумаги увеличилась на 20% по сравнению с 2022 годом. Производство нового оборудования привело к увеличению производства бумаги на определенный период времени.С января по октябрь 2023 года совокупное производство четырех основных сортов бумаги составило 30,85 миллиона тонн, что на 12% больше, чем в 2022 году. Темпы роста производства являются самыми быстрыми за 17 лет, при этом лучшими показателями являются бумага с двойной клейкой лентой и бытовая бумага. .В 2024 году планируется добавить 1,15 млн тонн культурной бумаги, 500 тыс. тонн бытовой бумаги и 2,6 млн тонн белого картона.В настоящее время производственные мощности рынка бумаги с двойной клейкой лентой и белого картона почти достигли насыщения, а скорость открытия новых производственных мощностей увеличивается с каждым годом.Темпы роста производства отстают от темпов роста производственных мощностей, а темпы эксплуатации с каждым годом снижаются.Но с точки зрения производительности прогнозируется, что темпы роста производства бумаги в следующем году составят менее 5%.Если предположить, что производительность останется такой же, как в 2023 году, исходя из формулы производства готовой бумаги, то ввод нового оборудования приведет к дополнительной потребности в 300 000 тонн хвойной целлюлозы и 900 000 тонн - широколиственной целлюлозы.Кроме того, вспомогательные мощности по производству широколистной целлюлозы собственного производства составляют 3 миллиона тонн, что компенсирует часть спроса на целлюлозу, закупаемую на стороне.Фабрика оптовой продажи коробок для упаковки ювелирных изделий по индивидуальному заказу ITIS имеет более чем 20-летний опыт работы.В этом раунде снижения цен на бумагу мы также увидели возможности.Мы вложили большую сумму денег в покупку широко используемой бумаги в упаковка шкатулки для драгоценностей оптом, такие как серая доска, двойная медь, белый бык, черный бык и т. д. Мы все приобрели большое количество инвентаря.Мы верим, что в будущем, когда мировой рынок восстановится, мы по-прежнему сможем предоставлять нашим клиентам качественную и доступную продукцию. фабричная упаковка ювелирных изделий оптом.
3.2 Внутренний спрос постепенно восстанавливается
С восстановлением производственно-бытового порядка спрос на партийно-строительные полиграфические материалы, офисную бумагу, туризм и общественное питание стал более эластичным, что привело к увеличению спроса на бумагу с двойным клеем и бумагу хозяйственного назначения;Медная бумага в основном используется для журнальных брошюр, и этот спрос постепенно заменяется онлайн-чтением;Белый картон в основном используется для упаковки лекарств, продуктов питания, табачных изделий и алкоголя.По состоянию на октябрь совокупные розничные продажи табачных изделий и алкоголя увеличились на 10,3% по сравнению с прошлым годом.Однако из-за его доли около 15% общий спрос на белый картон существенно не увеличился.С января по октябрь 2023 года совокупное потребление бумаги с двойным клейким слоем увеличилось на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а совокупное потребление бытовой бумаги увеличилось на 25% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Когда цены на целлюлозу упали в первой половине года, бумажные фабрики увидели рост прибыли от переработки, повышение готовности производства и рост спроса на готовую бумагу в конце.Однако у бумажных компаний не было сильной готовности пополнять запасы сырья, что привело к снижению запасов сырья до низкого уровня.Поскольку цены на целлюлозу продолжали снижаться до абсолютного уровня, потребление бумаги продолжало расти, что стимулировало бумажные компании пополнять запасы сырья, которые были потреблены до низкого уровня.Во второй половине года рынок возлагает оптимистические ожидания относительно конечного потребления, а бумажные компании перераспределили свои запасы готовой продукции по каналам сбыта, что привело к значительному снижению давления на запасы на бумажных фабриках.Далее мы сосредоточим внимание на увеличении потребления целлюлозы бумажными фабриками за счет увеличения производства и пополнения запасов готовой продукции.В настоящее время нет новых показателей роста терминального спроса, и мы будем следовать экономическим ожиданиям, чтобы немного увеличиться и сохранить предыдущий уровень.
3.3 Активный экспорт готовой бумаги
С января по октябрь 2023 года совокупный чистый экспорт четырех основных сортов бумаги достиг 2,81 миллиона тонн, что на 2,3% больше, чем за аналогичный период прошлого года, и является новым пятилетним максимумом.Среди основных направлений экспорта: Юго-Восточная Азия имеет сильный экономический рост, европейские бумажные фабрики имеют низкую производственную прибыль и закрылись, чтобы поднять цены на бумагу.Недостаточный спрос дополняется импортом.Ожидается, что объем экспорта в Юго-Восточную Азию продолжит расти в 2024 году, тогда как объем экспорта в Европу снизится.Общий объем экспорта бумаги сохранится или незначительно увеличится.
4. Баланс спроса и предложения
Ожидается, что мировые поставки товарной целлюлозы достигнут 58,06 млн тонн в 2024 году, что на 1,8% больше, чем в 2023 году. Экономика других регионов мира восстановилась, а доля целлюлозы, отправляемой из Европы в Китай, увеличилась. снизился, с небольшим увеличением на 3% по сравнению с предыдущим месяцем.
5. Перспективы на 2024 год
Со стороны предложения: ожидается, что мировые мощности по производству хвойной товарной целлюлозы вырастут на 520 000 тонн, а мощности по производству широколиственной товарной целлюлозы вырастут на 1,4 миллиона тонн, с небольшими изменениями по сравнению с предыдущими годами.Ожидается, что мировые перевозки останутся стабильными.В 2023 году европейские переменные были относительно большими, а сокращение спроса привело к тому, что большое количество целлюлозы было отправлено в Китай.Ситуация закончится в 2024 году. Поскольку в октябре запасы в Европе уже снизились по сравнению с аналогичным периодом предыдущих лет, ожидается, что в первом квартале 2024 года начнется цикл пополнения, чтобы сократить поток целлюлозы в Китай.Стоимость целлюлозы собственного производства за 23 года выше, чем импортной целлюлозы.Ожидается, что, когда через 24 года цены на импортируемую целлюлозу вырастут, количество целлюлозы, производимой собственными силами, немного восстановится.Общий объем внутреннего предложения неуклонно растет.
Со стороны спроса: в 2024 году отечественные бумажные фабрики будут иметь производственную мощность в 4,25 млн тонн, что окажет некоторую поддержку спросу.С точки зрения внутреннего спроса по типам бумаги ожидается, что спрос на бумагу с двойным клеем и бумагу для домашнего использования, которые тесно связаны с экономикой, немного увеличится, в то время как спрос на медную бумагу и белый картон останется стабильным.Рынок белого картона уже насыщен, но в 2024 году планируется запустить в производство еще 2,6 млн тонн, что оказывает большое давление на цены и прибыль производства, а также может оказать определенное давление на производство.В настоящее время запасы предприятий культурной бумаги и белого картона находятся на низком уровне по сравнению с предыдущими годами, и первое полугодие 2024 года может войти в цикл пополнения.Что касается чистого экспорта бумаги, увеличение экспорта в Юго-Восточную Азию компенсирует снижение экспорта в Европу, тем самым поддерживая стабильный или незначительный рост.
Точка зрения: Внутренние цены на целлюлозу в основном основаны на экстремальных ценах, и медвежий эффект высоких объемов поставок практически нивелируется.Ожидается, что спрос в Европе и Америке увеличится, а внутренний спрос неуклонно растет.Ожидается, что в следующем году общий фокус цен на целлюлозу сместится вверх.
Многоцикловый технический анализ:
Месячная линия: с точки зрения большого цикла можно увидеть, что этот вариант находится в разгаре крупной волны коррекции со времен бычьего цикла рынка, который начался внизу в 2020 году и имел треугольную форму конвергенции.После более чем трёх лет эксплуатации форма полностью построена и вот-вот завершит воздействие на верхнюю границу треугольника.Со стратегической точки зрения линия 5830 является центральной осью баланса колебаний.После пробития и отхода вверх основное направление движется к верхнему краю треугольника, При восходящем тренде в качестве основного направления, в будущем (в следующем году), после завершения воздействия на исторический максимум 7628 на большом цикле. идеализированный минимальный диапазон измерения трех волн бычьего рынка можно увидеть на линии 8300 пунктов.Большой цикл можно охарактеризовать как устойчивое развитие среднесрочных и долгосрочных бычьих колебаний рынка.
Глобальный рыночный кризис длится уже два года, и с наступлением 2024 года мы верим, что мировая экономика обязательно восстановится, и мы к этому всесторонне подготовились.Приветствовать восстановление рынка и предоставлять нашим клиентам более качественный и доступный заказ. бумажная упаковка для ювелирных изделий оптом.
Недельный график: после достижения максимума 6344 в середине октября недельный график пробил семинедельный стандарт, а затем отступил назад, получив поддержку на линии 5830 на центральной оси.Достигнув нового минимума на этой неделе, он закрылся выше 5830, не пробив.Технические корректировки могут подойти к концу, и ожидается, что на недельном графике возобновится восходящий тренд.Обратите внимание на давление в районе линии 6500 на недельном графике и в дальнейшем твердо стойте на линии 6500.Он будет резонировать с месячной линией и бросит вызов историческому максимуму 7628, получив фундаментальную поддержку.
Дневной график: Дневной график показывает неподтвержденную нисходящую тенденцию со стандартной границей 6144 в качестве точки равновесия.Более того, медвежья перекрестная звезда в четверг в сочетании с бычьей линией в середине дня в пятницу обеспечивает правильную поддержку для среднесрочной восходящей линии поддержки с июня.Можно ожидать, что установление дневного уровня остановит падение и появится отличная возможность достижения коэффициента безубыточности.Если предположить, что будущий рынок больше не будет существенно отклоняться от линии 5830, многоцикловый резонанс вверх может возобновиться.
Вывод: Посредством комплексного многоциклового анализа, следуя принципу больших ограничений и небольшой эволюции, оказывающих большее влияние, можно сделать вывод, что сорта целлюлозы, вероятно, останутся в динамичном развитии после бычьего рынка 2020 года в следующем году и, возможно, завершили треугольную корректировку. , в настоящее время переживающий три волны восходящего многоциклового резонанса, по масштабу сравнимого с первой волной бычьего рынка 2020 года.Общая стратегия может начинаться с дневного уровня, при этом полосы следуют за трендом и захватывают полосы бычьего рынка этого типа при обычном запасе прочности месячных и недельных линий.
